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Una inversión puede ser rentable, pero no por eso está diseñada para todo tipo de inversionista.

Por CAMILA ARISTIZÁBAL ARANGO | Publicado el 3 de septiembre de 2012

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Aunque históricamente los mercados bursátiles han llevado consigo cierto nivel de riesgo para los inversionistas que apuestan a buscar ganancias, es cierto que en medio de la crisis de deuda de Europa y la débil recuperación de la economía estadounidense ha aumentado la incertidumbre en los mercados mundiales y eso ha hecho que se vuelva más difícil la decisión sobre en qué invertir los ahorros.

Entonces, ¿en qué invertir en este momento sin sufrir diariamente a causa de los vaivenes de Grecia, España o Estados Unidos? La clave, dicen los analistas, está en diversificar el portafolio o, como se ha dicho toda la vida, “no poner todos los huevos en la misma canasta”.

Les pedimos a varios analistas de bolsa algunas recomendaciones para hacer un buen portafolio con 10 millones de pesos en lo que resta del año. Ellos nos contaron cómo se puede invertir en la actualidad, de acuerdo con tres perfiles de riesgo: un inversionista conservador, uno moderado y uno agresivo.

para un perfil CONSERVADOR, renta fija.
Un perfil de riesgo conservador es aquel que prefiere sacrificar algo de rentabilidad para ganar en seguridad. Recuerde que a mayor riesgo, mayor rentabilidad. José Fernando Restrepo , gerente de Investigaciones Económicas de Interbolsa, sugiere para este tipo de portafolios un porcentaje fuerte en carteras colectivas que inviertan en renta fija (emisiones de deuda de Gobiernos y empresas), que no están sujetos a altas volatilidades (como sí lo están las acciones) y prometen una rentabilidad específica. “Para 10 millones de pesos, la recomendación es hacer una inversión en renta fija a través de carteras colectivas, pues este monto es demasiado bajo para acceder a otras alternativas”, explica Restrepo.

Si se quiere tener exposición a acciones, Diego Usme , analista de Ultrabursátiles, recomienda títulos del sector consumo (Nutresa, Éxito o Corficolombiana), que no presentan una alta volatilidad.

portafolio MODERADO Y EQUILIBRADO
Para aquellos inversionistas que buscan un equilibrio entre riesgo y rentabilidad esperada, los analistas recomiendan invertir el 60 por ciento en renta fija y el 40 por ciento en acciones. “La porción de renta fija podría invertirse en un fondo de liquidez con exposición a títulos de corto plazo, como bonos, CDT’s o repos en acciones. Este tipo de fondos ofrecen una tasa de cerca del 4 por ciento anual, no tiene riesgo y ofrece liquidez permanente”, explica Mauricio Restrepo del Toro , director de Investigaciones Económicas de Bolsa y Renta.

Para el 40 por ciento restante, Restrepo recomienda invertir en una cartera colectiva de acciones, o una que siga el comportamiento del índice Colcap, de la Bolsa de Valores.

Daniel Lozano , analista macroeconómico de Serfinco, recomienda acciones como Sura y Nutresa para este tipo de portafolios, por ser estas compañías con fundamentales sólidos y buenas perspectivas de crecimiento. “También recomendamos inversiones en instrumentos alternativos, como un fondo que invierta en factoring”, señala.

ACCIONES PARA PERFIL MÁS AGRESIVO
Finalmente, hay muchos inversionistas que buscan mayores exposiciones a riesgo para beneficiarse de una mayor rentabilidad. Para ellos, Restrepo del Toro recomienda un porcentaje alto en renta variable, es decir, en acciones.

“Para este perfil, la estrategia podría ser del ciento por ciento en acciones. El sector petrolero sigue siendo atractivo, pues el segundo semestre ha sido naturalmente bueno para los períodos de petróleo. Una acción como Prec (Pacific Rubiales) podría ser una buena opción”. El analista también sugiere los títulos del Grupo Sura, “pues son acciones que han venido rezagadas y lo más probable es que se desatrasen, entonces es el momento de comprar”.

Por su parte, el gerente de Investigaciones de Interbolsa señala que este es un buen momento para entrar en acciones del sector construcción o infraestructura, de compañías como Argos, Odinsa, Conconcreto o El Cóndor.

Cualquiera que sea el portafolio a construir, sea para un perfil conservador, moderado o agresivo, es importante pensar siempre en la diversificación del riesgo e incluir más de un activo dentro de las inversiones. De esta manera, el desempeño negativo de alguna de sus inversiones no necesariamente supondrá una pérdida de capital, pues los otros activos de los que está compuesto el portafolio pueden tener valorizaciones que compensen la caída en el precio de los otros. De igual forma hay que tener en cuenta que transar en los mercados financieros siempre supondrá algún nivel de riesgo y que, como hay oportunidades de ganar, también existen posibilidades de perder.

Entre abril y junio de este año, a pesar del negativo desempeño observado y las fuertes caídas de los principales índices accionarios a nivel mundial, la volatilidad de los portafolios no se vio muy perjudicada, al ubicarse incluso levemente por debajo de las expectativas de los analistas del mercado accionario.

ANÁLISIS

Algunos consejos para invertir en el mercado

Alejandro Reyes
Gerente de Investigaciones Económicas de Ultrabursátiles

El actual escenario de incertidumbre y alta volatilidad en los mercados de capitales, producto de la crisis prolongada en Europa y del regular momento económico que otras naciones a nivel mundial y con economías históricamente fuertes experimentan, hace que la toma de decisiones

de inversión se convierta en un proceso de alta precisión y con poco margen para errores. Pero sin lugar a dudas, pasar estos momentos de estrés a desinvertir tampoco es una opción. Así las cosas, recae en la habilidad, conocimiento y celeridad del gestor de la inversión, el éxito que ésta pueda tener.

Aquí algunos concejos útiles: siempre es importante manejar hasta donde sea posible, una diversificación en el portafolio que permita a los recursos migrar con agilidad; la cual se identifica en el mercado con activos altamente líquidos (que son fáciles de vender sin afectar su precio de negociación). Siempre invertir en buenos emisores, aquellos con tradición, respaldo, confianza y un negocio estructurado y finalmente, pero con la importancia mayor, activos acorde al perfil del inversionista y horizonte de la inversión. En el mundo siempre habrá buenos negocios, pero no siempre estos son para todos. Es crucial reflexionar y entender hasta qué punto uno es capaz de tolerar la incertidumbre asociada a algunas inversiones, más cuando los momentos son tan cambiantes y volátiles como el actual. Ahora bien, se debe tener muy en mente el plazo al cual se pueden comprometer los recursos para que a vuelta de hoja no se deba truncar la inversión exponiendo el capital por alguna necesidad de liquidez inmediata.

Si bien estos son parámetros generales, útiles y quizás simples de entender, hay que tener en cuenta que las inversiones son inciertas, unas en mayor medida que otras, y que su retorno muy probablemente esté asociado al grado de incertidumbre que traen intrínsecamente en ellas. Por consiguiente, pida siempre claridad en las oportunidades y riesgos: sin sorpresas su inversión será una experiencia enriquecedora y le abrirá los ojos a nuevos horizontes para alcanzar sus metas, pero mal realizada o mal asesorada, le puede costar más de una noche de desvelo. Diseñe sus portafolios de inversión con diferentes combinaciones de activos y dependiendo de su perfil de riesgo, pues usted pone los recursos.

COLOMBIAN HEADLINES

DIFFERENT ADVICE FOR ALL INVESTORS

Historically, there has always been some level of risk involved in stock market investing, but that risk is even bigger now with the crises affecting global economies. Hence the question now is what to invest in that’s not as affected by the ups and downs of markets in Greece, Spain or the US?

For the more conservative investor, experts suggest fixed-income investments that are less sensitive to market volatility and more likely to be profitable. In the case of the more moderate investors, analysts recommend putting 60 percent into fixed income options and 40 percent into stocks.

GLOSARIO

MAL MOMENTO PARA INVERTIR EN DÓLARES

José Fernando Restrepo Director Investigaciones Económicas Interbolsa

A pesar de los anuncios del Gobierno de comprar dólares a través de la Tesorería Nacional y del Banco de la República de acumular reservas por 700 millones de dólares en lo que resta de agosto y septiembre, José Fernando Restrepo señala que “en este momento es bastante arriesgado invertir en divisas pues el repunte de la tasa de cambio puede no ser sostenido”. La entrada de flujos de capital al país sigue siendo importante y no se ve una devaluación importante en el peso colombiano.

OPINIONES

Portafolio de inversión
Un portafolio de inversión es un conjunto de inversiones diversificado, que se conforma en distintos mercados e instrumentos para diversificar el riesgo y maximizar la rentabilidad.

Volatilidad
La volatilidad indica la incertidumbre de un activo, por ejemplo, una acción, y mide qué tanto puede oscilar su precio en los mercados financiero

EN DEFINITIVA

El portafolio de inversión adecuado para cada persona depende de su perfil de riesgo, es decir, a qué tanto riesgo está dispuesto a exponerse en busca de mayores rentabilidades esperadas. A Mayor riesgo, mayor rentabilidad.

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