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El más reciente reporte del Banco de Pagos Internacionales (BIS) indica que las tasas de interés globales están demasiado bajas y representan un riesgo cada vez mayor a la estabilidad financiera y al crecimiento económico mundial.
En su advertencia para las políticas monetarias de cada país, el BIS dijo que el crecimiento económico en el mundo es dispar, las cargas de deuda en muchas áreas son elevadas y siguen aumentando, además que el precipitado incremento de los créditos muestra desequilibrios financieros en aumento.
El banco con sede en Suiza dijo que el factor que contribuye más a este escenario es la implementación de tasas de interés “excesivamente bajas” en respuesta a la crisis financiera del 2007-2008 y al temor a una deflación generado por el derrumbe del crudo.
Pero mantener las tasas de interés ancladas en niveles históricos, ultra bajos, amenaza con infligir un grave daño al sistema financiero y exacerba la volatilidad de los mercados, además limita la respuesta de las autoridades de los bancos centrales cuando se produzca la próxima recesión.
“La toma de riesgos de los mercados financieros se ha extendido por demasiado tiempo. Y la ilusión de que los mercados permanecerán con liquidez en caso de turbulencias está muy generalizada”, dijo el BIS en su reporte anual.
“La posibilidad de turbulencias se incrementará más si las actuales condiciones extraordinarias se prolongan. Mientras más se extienda una banda elástica, más violento será el retorno”, expresó Claudio Borio, jefe económico y monetario del BIS.
Para él la economía mundial y el sistema financiero se encuentran en un estado de “demasiada deuda, crecimiento muy débil y tasas de interés muy bajas”.
La primera alza de tasas de interés en E.U. en casi una década ya está en el horizonte y cuando la Reserva Federal tome la decisión marcará una nueva página en la política monetaria global centrada en el ajuste. Al menos 29 bancos centrales han flexibilizado su política hasta cierto grado este año para alentar el crecimiento o evitar una deflación.