La Copa América es el torneo más importante del continente y se juega como preámbulo a las eliminatorias mundialistas.

Para el año 1987, la Copa América vuelve al sistema de sede fija, manteniendo la disputa por grupos.

Argentina lucía en su tierra su flamante título de campeón mundial conquistado en México, tierra fraterna, y Uruguay entraba directamente a las semifinales, derecho que le otorgaba su título de campeón de la Copa América de 1983.

Los argentinos, distendidos y poco interesados en el torneo, jugaron un fútbol opaco que no pasará a la historia a pesar de haber contado con casi todos los campeones mundiales. Grandes fueron las actuaciones de Chile y Colombia. Los colombianos merecieron mejor suerte y Chile fue finalista junto con Uruguay.

El partido final se disputó en el estadio del club River Plate el 12 de julio. Ganó Uruguay con un tanto de Pablo Bengoechea marcado a los 55 minutos de juego.

En 1989, año en que el Atlético Nacional ganaba la primera Copa Libertadores para Colombia, Brasil se consagraba por tercera vez como campeón de la Copa América.

Los brasileños, que también fueron los encargados de organizar el evento, de la mano de figuras como Taffarel, Aldair, Mauro Galvao, Ricardo, Branco, Mazinho, Dunga, Silas, Waldo, Bebeto y Romario lo ganaron en buena ley en un partido de cierre de la competición jugado ante Uruguay el día en que se cumplían exactamente 39 años de la final del Mundial de Brasil 1950, ganado casi con el último aliento por los celestes, en el recordado Maracanazo.

En 1991 (Sede Chile) y 1993 (sede Ecuador), la selección Argentina se queda con el trofeo suramericano.

En Chile, la selección de Alfio Basile, subcampeón del Mundo, y que ya no contaba entre sus filas con el astro Diego Armando Maradona, fue un gran reto para los albicelestes.

Colombia, dirigida por Francisco Maturana, llegó hasta la ronda de semifinales, y el argentino Leonardo Rodríguez fue nombrado el mejor jugador del torneo, y su compatriota Gabriel Batistuta fue el goleador, con seis tantos.

En Ecuador, aparecen por primera vez los equipos de la Concacaf, en este caso los invitados fueron México y Estados Unidos.

Colombia quedó en tercer lugar después de vencer a los locales 1-0 con gol de Adolfo Tren Valencia. Francisco Maturana era el técnico del seleccionado tricolor.

La selección de fútbol de Uruguay, conducida magistralmente por Enzo Francéscoli, reverdeció los laureles que le llevaron a ganar dos Mundiales y otros tantos oros olímpicos al adjudicarse la 37 edición de la Copa América, de la que fue anfitriona en julio de 1995.

El mayor acierto en los lanzamientos desde el punto de penalti, tras concluir el partido con empate a un gol, permitió a los charrúas superar en la final a Brasil.

Con este éxito Uruguay se mantiene invicta en Copa América en el estadio Centenario de Montevideo y suma 14 títulos con lo que comparte con Argentina el reinado del torneo de selecciones más antiguo del mundo.

Colombia repitió el tercer puesto de Ecuador'93, aunque nunca dio la sensación de ser una aspirante al título. El capitán Carlos Valderrama y las demás estrellas como Faustino Aprilla y Freddy Rincón sólo destacaron en el último partido ante Estados Unidos, precisamente cuando ya estaban liberados de la presión de luchar por el campeonato.

En 1997 en Bolivia, Brasil por fin se tomó en serio una edición de la Copa América fuera de su país y acudió a con sus mejores efectivos para adjudicarse con plena autoridad la 38 edición del torneo sudamericano en una gran final ante los anfitriones.

Un equipo de ensueño o “Dream Team” integrado por Ronaldo, Romario, Roberto Carlos, Dunga, Mauro Silva y Taffarel, entre otros, fue una apisonadora que no se inmutó por los 3.600 metros de altitud de La Paz y superó por un claro 3-1 a la aguerrida selección local.

Bolivia eliminó a Colombia en cuartos de final, en el torneo donde asistieron México y Costa Rica, en representación de la Concacaf.

Brasil, dirigido por Wanderley Luxemburgo, repitió Copa en Paraguay, dos años después y en la última edició del siglo XX, en donde Japón fue uno de los invitados por la Conmebol.

Con figuras como Rivaldo, Ronaldo, Cafú, Amoroso, Flavio, Conceicao y Roberto Carlos, los brasileños derrotaron en la final 3-0 a Uruguay con goles de Rivaldo (2) y Ronaldo. Colombia sólo llegó hasta los cuartos de final.