Para muchos, la Resolución 1812 de 2012 de la Superintendencia Financiera, mediante la cual se ordena la liquidación forzosa de la comisionista Interbolsa, llegó como una sorpresa, pues de acuerdo con lo informado por el ente regulador el pasado viernes, 2 de noviembre, la toma de posesión de la firma tendría una duración de dos meses y al cabo de este tiempo, se tomaría la decisión de liquidar o no.
Pero de acuerdo con el documento, las conclusiones del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (Fogafín), la información remitida por el agente interventor, Ignacio Argüello Andrade y la evaluación realizada por la Superintendencia Financiera, llevaron a concluir que "si bien las medidas adoptadas para salvaguardar los derechos de los inversionistas, la seguridad en el mercado de valores y en general la confianza del público en el mismo permitieron la cesión parcial de activos, pasivos y contratos (la parte de renta fija que fue cedida a Bancolombia), la sociedad comisionista de bolsa Interbolsa no se encuentra en condiciones financieras que le permitan desarrollar su objeto social". En otras palabras, no se encontró una solución viable a la crisis de liquidez de la firma y por ende, se debe liquidar.
Y entonces, ¿qué fue lo que encontró el ente regulador para ordenar la liquidación forzosa, solo cinco días después de la toma de posesión?
Las conclusiones presentadas por Fogafín apuntan a que la restricción inicial de liquidez, que no le permitió pagar un crédito intradía por 20.000 millones de pesos, causó el cierre de las líneas de crédito de Interbolsa con las diferentes entidades financieras, y esto a su vez ahondó el problema de iliquidez de la comisionista.
A continuación se muestran dichas conclusiones incluidas en la Resolución 1812 de 2012:
· "La viabilidad de la firma es incierta debido a la situación de iliquidez que ocasionó el incumplimiento que causó la toma de posesión no se ha subsanado y no existe evidencia de que se pueda enmendar en el corto plazo".
· "La falta de confianza de las entidades que proveen liquidez continúa a pesar de los esfuerzos realizados para encontrar nuevas fuentes de liquidez diaria, no obstante que es una firma que participa de forma importante del mercado. Al día de hoy no se evidencia una mejoría en la percepción sobre la capacidad de la sociedad comisionista de bolsa de atender sus obligaciones".
· "Por otra parte, en cuanto a posibles medidas que pudieran adoptarse dentro del marco de una toma de posesión, como por ejemplo una fusión o una posible capitalización, entre otras posibles medidas, estas fueron exploradas pero no se encontró disposición en el mercado o en los propios accionistas para realizarlas".
· "Dos entidades financieras, (...) manifestaron interés por las operaciones de la compañía y Bancolombia presentó una propuesta de adquisición parcial que fue acogida. Esta propuesta incluyó posiciones activas y pasivas de operaciones simultáneas sobre deuda pública".
· "Respecto de los activos, pasivos y contratos que no hicieron parte de esta transacción, de acuerdo con la situación de iliquidez presentada en los puntos anteriores, y aunque existen riesgos importantes debido al tamaño e interconexión de la entidad en el caso de una liquidación, no existen alternativas viables para que la entidad continúe desarrollando su objeto, con lo cual estaría abocada a una liquidación".
