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El mercado de capitales, un ausente en 4G
Gobierno insiste en que en octubre inician obras de estas vías. Expertos piden mayor claridad regulatoria.
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La Financiera de Desarrollo Nacional (FDN) dispone de un patrimonio cercano a 650.000 millones de pesos para facilitar la financiación requerida por concesionarios de las vías 4G. FOTO M. Saldarriaga
11 de septiembre de 2015
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En poco menos de un mes comenzará el movimiento de tierras para la construcción de las llamadas autopistas de cuarta generación o 4G, según afirmó el vicepresidente Germán Vargas, ante los aseguradores del país, y aunque los expertos reconocen los avances para la realización de esos proyectos, advierten que el país tiene tareas pendientes para garantizar la financiación.
Víctor Traverso Casagrande, exdirector de la Corporación Andina de Fomento (CAF Colombia), insistió en que el mercado de capitales colombiano necesita más jugadores y más inversionistas que emitan y compren papeles, “porque de eso no hay”.
Al cuestionar que haya pocos fondos privados de pensiones (dos grandes y dos pequeños), señaló que debería haber mayor competencia e indicó que en el caso de las aseguradores sucede algo similar.
“Todo lo que busca el Gobierno, financiar 50 billones de pesos para ejecutar las obras, es algo que se puede hacer, pero ahora las reglas no son claras y hay impedimentos. Mientras en otros países una persona luego de 30 años de trabajo recoge su ahorro y compra una renta vitalicia, aquí eso no se puede hacer, es inexplicable”, argumentó Traverso.
El exdirectivo de la CAF dijo que es fundamental hacer cambios en el tema regulatorio: “Si los fondos de pensiones privados pueden invertir en infraestructura, ¿por qué no lo pueden hacer los fondos públicos?”.
Sobre las tareas pendientes para que Colombia pueda garantizar la financiación de la infraestructura 4G, Fernando Bravo Sacristán, director de la Banca de Inversión de Goldman Sachs en América Latina, declaró que será fundamental que la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN) siga creciendo, aumentando su rol y sus límites.
“Estamos trabajando con líneas subordinadas de liquidez de la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN), pero en algún proyecto podría ocurrir que no calce y se exceda el límite, por lo que será esencial evitar que eso suceda en aquellos procesos en los que la Financiera participe como catalizador de inversionistas privados”, precisó.
Bravo también advirtió que la coyuntura global desde que se firmaron los contratos de la primera ola de vías 4G se ha deteriorado. “Somos optimistas, pero creo que el Gobierno, a través de sus distintas entidades, debe mandar un mensaje claro de apoyo a estas concesiones”, concluyó.
La óptica de la FDN
Clemente del Valle, presidente de la FDN, consideró como válidas las inquietudes de los expertos internacionales y reconoció que se necesita más profundidad en el mercado de capitales local: “Necesitamos más actores y jugadores en ese mercado y algunas de esas cosas requieren regulación y otras aclaración”.
El funcionario agregó que es de la idea de que los recursos del Fondo de Pensiones de las Entidades Territoriales (Fonpet) vayan a productos como los fondos de deuda. Aclaró que eso no necesita cambios legales. Del Valle estimó los recursos del Fonpet en unos 40 billones de pesos de los cuales un 5,0 por ciento podrían invertirse en fondos de deuda.
*Por invitación de Fasecolda.
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