viernes
7 y 9
7 y 9
Las acciones con buena pinta al cierre de año
Tras un primer semestre convulsionado, lo que resta de 2016 promete un mejor desempeño bursátil. Un dólar más estable fortalecería mercado nacional.
-
Un año turbulento termina mejor de lo esperado para el mercado accionario colombiano. Tras tres años de pérdidas, la bolsa colombiana repuntó. Con precios estables es buen momento para comprar. FOTO Colprensa
12 de septiembre de 2016
bookmark
20 %
en promedio se han valorizado las acciones del Colcap en 2016.
Luego de tres años continuos de caída, el mercado bursátil colombiano podría ver un 2016 de números positivos. Por lo menos eso muestra el desempeño del Colcap, principal índice de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).
La semana pasada alcanzó los 1.416 puntos y comienza esta en 1.397,90 puntos, una cifra alta para el indicador que reúnen las veinte acciones más importantes del país. Esto tiene en cuenta que el Colcap empezó el año en 1.129 puntos.
Por eso los comisionistas y analistas de renta variable del país tienen su “Top cinco” de acciones para este final de año: ISA, Grupo Argos, Cementos Argos, Celsia y la preferencial de Davivienda. Así quedó consignado en la Encuesta de Opinión Financiera de agosto, realizada por Fedesarrolo (ver gráficos).
Y este conteo no solo refleja posiciones empresariales sólidas, también merece un análisis más profundo, que le ayudará a tomar una mejor decisión al momento de comprar acciones en una empresa.
1. ¿Cómo pinta el mercado accionario?
El año ha está marcado por la desaceleración de las economías emergentes y una palabra de moda: volatilidad. Esto último factor ha propiciado un escenario que al fin y al cabo, apoyó al mercado colombiano.
“La altísima incertidumbre con la que iniciamos el año ya se ha calmado, pero aún está vigente. La menor intensidad de esa volatilidad ha dejado un panorama a corto plazo, más claro para los inversionistas”, aseguró Ómar Suárez, investigador de Renta Variable de la comisionista Alianza Valores.
De hecho, en agosto, los extranjeros desbancaron a las administradoras de fondos de pensiones (AFP) como mayores compradores netos de acciones y adquirieron 360 mil millones de pesos. Y en lo corrido del año, los inversionistas desde el exterior compraron papeles nacionales por 479 mil millones de pesos.
Otro indicador para tener en cuenta el buen momento del mercado bursátil es la confianza generada por las AFP, que durante todo el año han adquirido 2,8 billones de pesos en acciones.
Como las administradoras de fondos manejan perfiles de riesgo más moderados, compran donde ven un negocio, más que rentable, muy seguro.
Con ese panorama, ahora sí, en dónde y por qué invertir. EL COLOMBIANO consultó a los analistas de mercado de renta variable para darle herramientas antes de tomar una decisión.
2. Sí vamos a comprar, pero con cautela
Para Julian Cárdenas, analista de Portafolios Especiales de Protección, el mercado pinta mejor, y eso se sustenta con cifras.
En los últimos tres años el Colcap cayó 40 %, y en lo corrido del año, a agosto, las acciones se valorizan un 20 %.
“Sin embargo, mi mayor recomendación es actuar con cautela en el final del año, porque después de esta fuerte valorización el margen de crecimiento es muy pequeño. Así que hay que comprar teniendo claro el panorama de los sectores”, indicó.
En ese sentido, será clave monitorear varios temas de hoy a final de año.
El principal es la reforma tributaria, “porque tenemos en juego el grado de inversión de Colombia por parte de las calificadoras de riesgo y eso será fundamental para pensar el mercado bursátil en el remate de año”, acotó Suárez.
Adicionalmente, no quite los ojos de las noticias de Estados Unidos, pues entre las elecciones presidenciales y la posible subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (FED), banco central de ese país, habrá más o menos confianza en mercados como el colombiano.
¿Cómo monitorear esto?, hay que revisar los reportes de tenedores de acciones. A finales de 2015, según datos de la BVC, 20 % de las acciones en el mercado bursátil colombiano estaba en manos de extranjeros y, en lo corrido del año a agosto, ya este indicador llegó a 40 % (ver nota anexa).
3. Saquemos el carrito de las acciones
Para buscar una compañía en el final de 2016 e inicio de 2017 hay que saber del sector, saber leer los informes trimestrales y no dejarse llevar por la intuición, recomiendan los analistas.
“Empiece por mirar empresas cuyo flujo de caja sea estable en el tiempo. En ese caso hay opciones muy buenas en el sector energético, como es el caso de Celsia e ISA, que tendrán un cierre de año interesante”, aseguró Carlos Anaya, director de Estrategia de la firma comisionista Casa de Bolsa.
En el flanco de las empresas de consumo masivo, Anaya recomienda mirar con especial atención a Nutresa, pues mantiene cifras de crecimiento sólido y su diversificación le da un apoyo adicional.
Mientras tanto, el caso de Grupo Éxito, es un papel que debe pensarse como inversión a largo plazo, pues “es una empresa que, desde ahora hay que monitorear dependiendo de lo que pase en Brasil, de donde proviene el grueso de sus ingresos y, hasta ahora no hay claridad, pero será un negocio clave para los accionistas”, agregó.
Ahora, ¿de qué alejarse? la respuesta la da el estratega de Casa de Bolsa: “del mercado petrolero y de los bancos”.
Las compañías de crudo y gas mantienen las perspectivas a ala baja, atadas a la volatilidad de sus precios internacionales.
Mientras tanto, Anaya cree que en medio del ciclo económico el empleo en Colombia se resentirá y, esto motivará un deterioro en la cartera de consumo y, por ende, en los márgenes de algunos bancos.
Pero otra cosa piensa Camilo Silva, socio de la firma Valora Inversiones, quien ve en los bancos colombianos fortaleza a pesar de la desaceleración: “los indicadores de mora y las coberturas de carteras son buenas”, agregó.
Por otro lado, la infraestructura muestra una cara variopinta. Mientras las empresas asociadas en consorcios de vías 4G están a la espera de arrancar, “ante un atraso en el inicio de las obras y de unos cierres financieros más lentos, las acciones de empresas como Conconcreto y El Cóndor hay que comprarlas a largo plazo y con paciencia”, explicó Silva.
Ahora bien, en el caso de las cementeras, como Cémex y Cementos Argos, los analistas ven proyecciones interesantes, sobre todo porque la mexicana ganará terreno en el país y la antioqueña sacará grandes ingresos del mercado de Estados Unidos.
“Lo importante es diversificar el portafolio, en un entorno tan inusual y tan volátil, y que ver más allá de los reportes. Hay que esperar qué pasa con el plebiscito y la tasa de intereses del Banco de la República”, acotó el analista de Protección.
Al final de cuentas, la inversión en acciones tiene mayor o menor riesgo, dependiendo del perfil que asuma al momento de comprar. Para esto hay que asesorarse y no dejarse llevar por las corazonadas.
El mercado bursátil es volátil, sobre todo en 2016, pero el próximo año tiene mejor pinta para los inversionistas, o por lo menos, plantea un terreno menos incierto. Así pues, la principal recomendación es acomodar sus fichas de manera que, cualquiera que sea el escenario, tenga claro el horizonte de tiempo de su inversión en acciones .n
40 %
de las acciones que hay en la Bolsa de Valores de Colombia está en manos de extranjeros.
Te puede interesar
El empleo que busca está a un clic
