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El Banco de la República debatirá el próximo viernes si continúa con el recorte gradual de su tasa de interés o si la reduce con mayor intensidad por el deterioro de los indicadores de confianza del consumidor y empresarial.
Trece de 22 analistas consultados en un sondeo de Reuters proyectan que la autoridad monetaria reducirá la tasa de intervención 0,25 %, hasta situarla en 6 %. Los nueve restantes se inclinaron por una disminución de 0,50 %, hasta ubicar la tasa en 5,75 %.
De cumplirse cualquiera de las estimaciones, sería el quinto mes consecutivo en que el Emisor relaja la política monetaria y la sexta reducción de la tasa desde que empezó el ciclo bajista, en diciembre pasado.
La decisión de bajar la tasa estaría sustentada en la menores expectativas de aumento de inflación a diciembre de 2017: en la última encuesta del Emisor bajó a una tasa esperada de 4,30 %, desde un 4,45 % que marcó la encuesta de mayo, mientras que para el 2018 las perspectivas se mantuvieron estables en un 3,5 %.
Solo en junio, los precios al consumidor aumentarían un 0,20 %, menos de la mitad que en igual mes de 2016, cuando subieron un 0,48 %, con lo que el acumulado de los últimos 12 meses se situaría en 4,08 %, cerca del rango meta del banco central, de entre 2 % y 4 %.
No obstante, los analistas están divididos, al igual que la Junta Directiva del Banco de la República, sobre la magnitud del recorte, debido a que existen riesgos de que la inflación registre presiones alcistas en los próximos meses, por efectos estadísticos y la reciente devaluación del peso frente al dólar, lo que encarece los bienes y servicios importados.
Se sumaría la necesidad de impulsar la recuperación de la economía, que este año se expandiría un 1,8 %, inferior a la meta del Gobierno de 2,3 %, según el sondeo de Reuters.
“Reconocemos el potencial de un recorte de 0,50 % en junio, pero creemos que el Emisor procederá con cautela (...) en un período de debilidad cambiaria”, dijo Fily Camara, analista de Riesgo en América Latina de Fitch Group.