Dólar: ¿se mantendrá?
El precio del dólar volvió a los niveles que tenía a principios de año, corrigiendo la revaluación que lo había llevado a los niveles de 1.700 pesos. ¿A qué se debe una corrección del 15 por ciento del valor en solo unas semanas? Varios factores juegan en este cambio y todos ellos apuntan a que el valor del dólar no volverá a estar en valores tan bajos como los de hace unos meses.
El primer factor para tener claro es que se trata de un fenómeno mundial. En las últimas seis semanas han tenido correcciones superiores al 10 por ciento las divisas de Brasil, Corea, Chile, Suiza, la Unión Europea, Singapur. Incluso el yuan detuvo su revaluación y cambió de tendencia. Solo el yen y el rublo se han revaluado.
La razón es que ahora nuevamente los capitales decidieron buscar la divisa norteamericana y el mercado de ese país como reserva de capital. Los fondos soberanos de las economías petroleras están invirtiendo en propiedades en Estados Unidos. Los fondos de inversión se mueven a la espera de un alza en las tasas de interés en la economía más poderosa del mundo y la mayor exportadora de confianza, un bien escaso en épocas de recesión.
Un segundo factor son las expectativas de las empresas en el futuro cercano. Ahora han salido a protegerse de un dólar caro y en la sesión del día lunes se tuvieron transacciones récord por encima de los 1.700 millones en una sola jornada. Los agentes parecen haber asumido que el ajuste será permanente y que el precio estará al menos en los valores actuales.
El tercer factor es la especulación. Los operadores profesionales del mercado son una realidad mundial y manejan miles de millones con transacciones electrónicas en productos financieros muy sofisticados. Tienen la virtud de acelerar los mercados y el pecado de sobreactuar y auges espurios. Los especuladores no quedarán desempleados, ahora empezarán a jugar al aumento del precio de la divisa.
El cuarto factor está en torno al valor real de la divisa. El índice de tasa de cambio real se construyó para tener una percepción más clara de qué tan desviado está el precio de la moneda de sus valores en términos de canastas de bienes internacionales. Este indicador sugiere que podría darse una estabilización en el mediano plazo alrededor de los 2.000 pesos.
Lo que sí es importante señalar es que la economía colombiana viene batiendo récords de exportación y la tendencia indica que llegaremos a los cuarenta mil millones de dólares este año, diez mil más que el año anterior. Esto, unido al precio actual de la divisa, dará un saludable empujón a la demanda interna.