Así se ve la economía colombiana desde el FMI
Una misión de la entidad internacional estuvo de visita en el país. Dice que siguen pendientes reformas estructurales y advierte de algunos riesgos.
“Si los costos fiscales relacionados con la migración venezolana resultan mayores o más persistentes que lo esperado, se podría considerar flexibilidad en la regla fiscal a través de la cláusula de escape bajo condiciones estrictas para salvaguardar el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP)”.
Con esta anotación, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte de la presión que la masiva llegada de personal del vecino país podría ejercer sobre las metas de déficit fiscal previstas por el gobierno para este y los próximos años.
Y es que MFMP contempla que este año el déficit se ubique en 2,4 % del Producto Interno Bruta (PIB), baje a 2,2 % en 2020 y a 1,8 % en 2021. Pero, la incertidumbre por la situación en Venezuela aunada a otros factores, como una reducción en los precios del petróleo y un menor recaudo tributario, podría hacer que esos objetivos no se cumplan.
En la declaración entregada al término de una misión del FMI, encabezada por Hamid Faruqee, se señala que “ante el excepcional impacto migratorio, se podría invocar la cláusula de escape de la regla fiscal si están bien definidos el detonante, las desviaciones y correcciones que de ella se derivan. En ese caso, la cláusula de escape podría invocarse para hacer frente a los costos fiscales correspondientes al choque migratorio.” (ver Paréntesis).
La misión hace hincapié en que las desviaciones sobre la regla fiscal deberían ser temporales y consecuentes con los costos derivados de la contingencia migratoria
“Así mismo, las desviaciones de la regla deben ser complementadas con un plan bien definido, el cual especifique las medidas fiscales necesarias para retornar a la senda de déficit estipulada por la regla luego de unos pocos años”, se lee en el texto.
El reconocimiento
La delegación del ente internacional resalta que Colombia se mantiene en el frente de la respuesta ante la severa crisis humanitaria que se vive en Venezuela.
“Es de destacar que más de un millón de migrantes provenientes de Venezuela residen actualmente en Colombia, mientras que muchos más han pasado por el país en tránsito o han cruzado la frontera temporalmente”, menciona el FMI.
La delegación liderada por Faruqee sostiene que es digno de encomio el firme compromiso que ha asumido Colombia de brindar a estos migrantes ayuda humanitaria incluyendo servicios de salud y educación, además de otorgarles permisos de trabajo para ayudarles a integrarse a la economía.
“Se estima que, en el corto plazo, los correspondientes costos fiscales representarán cerca de o,5 por ciento del PIB. Mirando más allá de los costos de ajuste en el corto plazo, los recientes flujos migratorios deberán aumentar en el tiempo el potencial de crecimiento de Colombia”, añade la misión.
La recuperación
Al examinar la economía, el FMI reconoce el impulso observado en 2018 al crecer 2,7 %, a pesar de la desaceleración del crecimiento global.
“Liderada por la demanda interna, la actividad económica está acelerándose en 2019. Se espera que el crecimiento aumente al 3,5 %, por encima de la cifra del año pasado, sustentado por el fuerte consumo privado y la largamente esperada recuperación de la inversión empresarial como consecuencia del apoyo que siguen ofreciendo las políticas”, anota la delegación, al hacer referencia a la entrada en vigor de la Ley de Financiamiento o reforma tributaria.
No obstante, se advierten riesgos derivados del menor crecimiento económico mundial, en medio de un entorno de creciente proteccionismo desatado por la guerra comercia entre Estados Unidos y China.
“Aunque han disminuido las expectativas que se tenían con respecto a un alza en las tasas de interés en Estados Unidos, el endurecimiento de las condiciones financieras globales continúa siendo un riesgo”, añade el FMI.
En el plano local, el Fondo alerta de la posibilidad de que no se concrete completamente la recuperación proyectada de la inversión por parte del sector empresarial colombiano, especialmente si el gasto en infraestructura y construcción sigue siendo lento.
En contraste, los analistas económicos del Bancolombia llaman la atención sobre la tendencia de recuperación que observan las actividades constructivas.
Para este año esperan que las edificaciones observen una aceleración gracias a la recuperación de la demanda de vivienda no VIS (es decir en estratos medio y alto), como consecuencia de una baja en los niveles de desempleo y la recuperación de la confianza del consumidor.
Además, señalan que la continuidad de los programas de Vivienda de Interés Social (VIS) del gobierno seguirá sosteniendo la demanda en este segmento.
“Desde las obras civiles, los analistas de Bancolombia consideran que continuará la ejecución de infraestructura en los entes subnacionales (municipios y departamentos en los que los mandatarios están en sus últimos meses de mandato) y se sumará un impulso del gobierno a la ejecución de los proyectos de cuarta generación o 4G.
Reformas estructurales
La misión del FMI reconoce que el país ha logrado avances importantes en los últimos quince años en materia de reducción de la pobreza y la desigualdad.
“Una política de subsidios mejor dirigida y la implementación de recomendaciones anteriores, tales como cerrar la brecha de la infraestructura y reducir los desfases en materia de competencias profesionales podrían ayudar a consolidar los logros sociales”, agrega la declaración final.
Fortalecer el estado de derecho y la reducción de la corrupción también constituyen un desafío importante, anota la delegación, que celebra que el Plan Nacional de Desarrollo identifique este tipo de temas y diseñe una hoja de ruta estratégica para las reformas, dirigidas a luchar contra la informalidad, mejorar la eficiencia y a aumentar la productividad. “Sigue siendo crucial una reforma pensional que mejore la progresividad y la cobertura y a la vez garantice la sostenibilidad de los beneficios pensionales”, concluye.