Guerra en Medio Oriente disparó 9% precios del petróleo y 20% los del gas, ¿viene escalada de inflación?

Los precios del petróleo y del gas se dispararon, el dólar se fortaleció y las bolsas cayeron ayer por la intensificación de la guerra en Oriente Medio desatada por los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán.

“Los inversores corren hacia refugios seguros para buscar protección ante la escalada del conflicto en Oriente Medio”, explicó Susannah Streeter, jefa de estrategia de inversiones de Wealth Club.

Los mercados más perjudicados fueron las bolsas de Asia y las plazas europeas, ya que los inversores buscaron protegerse y apostaron por valores refugio como el dólar y el oro. El dólar escaló 1% frente a otras monedas y el oro ganó 1,21% y cotizaba a US$5.311 la onza.

El golpe de la crisis

El conflicto regional compromete el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz, por donde transita alrededor del 20% del petróleo mundial.

El precio del barril de Brent llegó a dispararse casi un 14% y el de West Texas Intermediate (WTI), cerca de un 12% en la apertura, después del fin de semana en el que Estados Unidos e Israel lanzaron una ofensiva contra Irán que mató al guía supremo iraní, el ayatolá Alí Jamenei, y a otros altos mandos.

No obstante, en las últimas horas del lunes el barril de Brent del mar del Norte subía 8,96% a US$79,40 por barril y el WTI ganaba 8,30% a US$72,58 por barril.

El Brent, referencia internacional del oro negro, ya había incorporado progresivamente una prima de riesgo geopolítico hasta situarse en US$72 el viernes, escalando desde los US$61 del inicio del año.

Además, el precio del gas europeo se disparó más del 20%, pues la guerra pone en peligro las exportaciones de gas natural licuado del Golfo, en particular las cataríes.

En este punto vale anotar que la empresa estatal de energía de Catar informó la suspensión de su producción de gas natural licuado tras los ataques iraníes contra instalaciones en dos de sus principales centros de procesamiento.

“Debido a ataques militares contra las instalaciones operativas de QatarEnergy en la Ciudad Industrial Ras Laffan y la Ciudad Industrial de Mesaieed, en Catar, QatarEnergy ha cesado la producción de gas natural licuado (GNL) y productos asociados”, señaló la compañía en un comunicado.

El precio del gas europeo, que observó una fuerte subida el lunes por la mañana, aumentó más de 50% luego del anuncio de la suspensión de la producción de GNL.

Reacción de los mercados

Patrick O’Hare, analista de Briefing.com apuntó que “lo ocurrido durante el fin de semana y lo que sigue ocurriendo ahora ha generado una mayor incertidumbre”.

Las bolsas europeas cerraron a la baja, con una caída de 2,17% en París, una baja de 2,56% en Fráncfort, de 1,20% en Londres y de 1,97% en Milán. En Madrid la plaza cedió 2,62%.

Las bolsas en Asia bajaron. Tokio terminó la sesión con una caída de -1,4% y Hong Kong, de -2,1%. Todas las bolsas del continente cerraron en rojo, salvo la de Shanghái, que terminó la sesión con una leve subida de 0,5%.

La Bolsa de Nueva York cerró con resultados dispares, resistiendo la tendencia bajista que arrastró a la mayoría de los demás mercados bursátiles por los temores a las consecuencias de la guerra.

El Dow Jones cedió un 0,15%, el Nasdaq subió un 0,36% y el S&P 500 se mantuvo estable 0,04%.

Riesgo para la inflación global

El aumento de los precios del petróleo debido a los ataques contra Irán podría reavivar la inflación global, advirtió por su parte el director de deVere Group, Nigel Green, una firma de asesoría financiera.

La advertencia de Green se produce tras el fuerte repunte del petróleo, ya que la intensificación de las acciones militares estadounidenses contra Irán ha inyectado nueva volatilidad en los mercados.

Según explicó, los inversores se enfrentan ahora a una renovada amenaza inflacionaria en un momento en que el crecimiento de los precios en las principales economías se mantiene por encima o apenas se acerca a los objetivos de los bancos centrales.

“Cuando el Brent sube a esta velocidad, la aritmética de la inflación cambia rápidamente en las economías desarrolladas”, comentó Green.

El Banco de Inglaterra estima que un aumento del 10% en el precio del crudo Brent suele añadir entre 0,2 y 0,3 puntos porcentuales a la inflación del Reino Unido. Un movimiento sostenido de esta magnitud elevaría considerablemente el IPC general en el Reino Unido.

Advertencia para EE. UU.

La inflación estadounidense sigue siendo sensible a los costes del combustible. Los precios de la gasolina influyen directamente en la confianza del consumidor y las expectativas de inflación. Si el crudo se acerca a los US$90 o US$100, el impacto en el IPC se vuelve inevitable.

Green añadió que la Reserva Federal tiene como objetivo una inflación del 2% y ha pasado varios años combatiendo la aceleración de los precios tras la pandemia, pero las crisis energéticas complican ese esfuerzo.

Incluso si las medidas básicas excluyen los alimentos y el combustible, los aumentos sostenidos del precio del petróleo tienden a repercutir en el transporte, la logística, los costos de los insumos de fabricación y, en última instancia, en los precios al consumidor.

El petróleo no opera de forma aislada. Mayores costos de flete, mayores facturas de combustible para aerolíneas, mayores gastos de distribución. Los márgenes corporativos se reducen o los precios suben y a menudo, ambos.

Para el director de deVere si el petróleo sigue subiendo, la inflación subirá con él, y los bancos centrales se verán obligados a volver a la defensiva (subir tasas de interés).

Más complejos dañados

La refinería de Ras Tanura, en el este de Arabia Saudita, también fue objeto de la escalada bélica regional que golpea con fuerza a los mercados internacionales, teniendo en cuenta que esta sede tiene una capacidad de más de medio millón de barriles de crudo al día.

Trabajadores evacuaron el área alrededor de la refinería de Ras Tanura, operada por Saudi Aramco, mientras columnas de humo se vieron en las instalaciones del complejo petrolero tras un ataque con drones atribuido a Irán.

La petrolera estatal saudí cerró temporalmente la planta como medida preventiva. La televisión estatal saudí informó la decisión citando una “fuente oficial” y aseguró que no hubo víctimas.

Acción de Ecopetrol

Escalándolo a Colombia, la acción Ecopetrol arrancó la semana como la más valorizada en la ronda bursátil, alcanzando a subir 4,91% y ubicarse hasta $2.355, lo que ocurrió como efecto dominó ante el aumento en el precio del petróleo por el conflicto en Medio Oriente.

Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading, aseguró que la petrolera estatal verá el impacto de este aumento tanto en sus ingresos como en sus utilidades.

Citado por el diario La República, Vieira mencionó que “un precio del petróleo más alto se traduce en mayores flujos de caja y ganancias, lo que puede reflejarse en mejores resultados financieros”.

En ese contexto, se vería una mayor contribución a las finanzas públicas, por parte de Ecopetrol, a través de impuestos, regalías y dividendos.