• Medellín, 1 de septiembre de 2014
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Cambia el entorno económico

El cambio que experimenta el entorno económico mundial afecta el desempeño de las economías emergentes, incluida Colombia. El Emisor ha dejado el espacio para que el gasto público haga su tarea.

EL COLOMBIANO | Publicado el 4 de junio de 2013

Durante las últimas semanas el valor del dólar ha venido aumentando progresivamente hasta llegar a los 1.900 pesos. Detrás de este comportamiento no sólo está el deseo y el propósito del Gobierno de alcanzar un peso más devaluado que le ayude a los sectores transables a recuperar su dinamismo, sino también los cambios que se registran en el entorno internacional y los cuales, a su vez, afectan el comportamiento de ciertas actividades y variables internas.

Lo que parece estar gestándose es un nuevo escenario mundial en el que las economías emergentes, que hasta ahora han jugado un papel definitivo para mantener el crecimiento planetario, comienzan a desacelerarse en busca de una senda de desarrollo más armónica.

Esta desaceleración, con especial énfasis en China, ha implicado una menor demanda de materias primas y una moderación en el precio de las mismas.

De igual manera, el comportamiento alentador de ciertas variables claves de la economía de Estados Unidos, como el precio de las viviendas y la confianza de los consumidores, llevan a pensar que las cosas mejoran de manera más firme y que la recuperación se mantiene. A todas estas, ya se especula acerca de la posibilidad de que, en unos meses, la FED inicie el fin de su política monetaria expansionista.

Si estos cambios se consolidan, el país del norte retomará su lugar en el escenario económico mundial dándole un nuevo impulso al crecimiento.

De otra parte, mientras Japón comienza a despertarse de su largo letargo económico, en Europa las cosas no mejoran y, por el contrario, los pronósticos se mantienen a la baja. Sólo un decidido cambio en el manejo dado a la crisis europea hará que las cosas se reviertan prontamente.

Todo esto tiene efectos sobre la economía colombiana. De un lado, la baja en el precio de las materias primas comienza a afectar las exportaciones que ya presentan crecimientos negativos. De otro, la inversión extranjera registra una caída. Sin embargo, ambos resultados presionan la tasa de cambio al alza.

Esto, junto a la decisión adoptada el pasado viernes por el Banco de la República de mantener la compra de dólares y las medidas tomadas por el Gobierno para mejorar el precio de la divisa, hace prever que la tendencia a la devaluación se mantendrá durante los próximos meses.

Este cambio en el comportamiento de la divisa seguramente ayudará a la recuperación de la industria y la agricultura.

Sin embargo, ello no es suficiente para que el país crezca en 2013 a las tasas que se prevén de 4,3 por ciento, según el Banco de la República, y de 4,8 por ciento, de acuerdo con el Gobierno.

Con un crecimiento del PIB durante el primer trimestre que luce poco alentador y unos indicadores en abril que, aunque muestran atisbos de un mejoramiento, no son los más destacados, las perspectivas de una recuperación de la economía colombiana están, claramente, en manos de las medidas que adopte el Gobierno.

La Junta del Emisor, al mantener en su actual nivel la tasa de interés, le ha dado un compás de espera a la política fiscal para ver cómo esta impacta el crecimiento. Esto implica que el Gobierno tendrá que jugársela aún más a fondo con la dinamización de la construcción y de las obras públicas.

En este orden de ideas, será la acción gubernamental la que marque el ritmo y el rumbo que siga la economía.

Contraposición

EMISOR Y GOBIERNO ESTÁN HACIENDO LA TAREA, EL RETO AHORA ES PARA LOS BANCOS

Por RAMÓN JAVIER MESA CALLEJAS
Decano de Ciencias Económicas de la Universidad de Antioquia

Hay tres factores que han propiciado una recuperación del precio del dólar: primero, la política de compra del Banco de la República; segundo, no podemos desconocer que la caída en las exportaciones ha frenado también la oferta de divisas en el mercado y tercero, que comienzan a sentirse los efectos del programa de productividad Pipe. Sin embargo, la sostenibilidad del dólar en 1.900 pesos va a depender del panorama internacional, en términos de lo que está sucediendo con el dólar, por la liquidez que existe en el mundo, con bajas tasas de interés, y de la situación de los precios de los commodities.

Emisor y Gobierno están coordinados en su labor de reactivar la economía. Una tasa de 3,5 por ciento, frente a una inflación del 2 por ciento en términos reales, muestra una tasa muy baja en términos reales. Y el Gobierno está haciendo su esfuerzo con su programa de productividad y empleo y los subsidios a la vivienda. Acceder a un crédito a tasas del 6 por ciento a 15 años es sorprendente. Esto traslada un compromiso al sector financiero que podría reducir aún más sus tasas de interés y el tema pasa por una reducción importante de la tasa de interés para el consumo, que todavía es alta.

La acción del Emisor debe ir de la mano de los esfuerzos del sector financiero,  para asumir una política más agresiva de reducción de tasas y que esto se traduzca en más crédito para los colombianos y se incentive la inversión en Colombia.

Interacción y participación

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5 Comentarios - 1 de septiembre de 2014
  • ALASHAD Comentario realizado el 6/4/2013 3:27:38 PM

    Me permito aclarar que una de las razones por las cuales Colombia puede mantener su moneda, es por la cantidad de dolares producto del narcoptrafico, calculado en 15.000 según el Banco Mundial.

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  • javierzv999 Comentario realizado el 6/4/2013 11:42:19 AM

    ALASHAD para el problema que planteas tienes que entender son diferentes las condiciones de Colombia que las de Venezuela y Argentina, en el caso de estos ultimos paises, sostuvieron su moneda revaluada durante mucho tiempo, esto no es razonable porque con el tiempo se ven obligados a devaluarla a su precio real, y la inflacion se dispara, Colombia no se dejo cojer ventaja, saludos

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  • Forex Comentario realizado el 6/4/2013 11:11:15 AM

    Una devaluación es una devaluación así la pinten de colores, la pueden maquillar como quieran, para no mostrar signos de debilidad, pero los hay y fuertes. Tanto que criticaron a Maduro y están igualitos.

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  • Forex Comentario realizado el 6/4/2013 11:04:43 AM

    QUE PENA CON ESE SEÑOR. Copio y pego titular del Colombiano de hoy 04 de Junio."Mindefensa negó que Colombia quiera hacer parte de la OtanRedacción elcolombiano.com | Medellín | Publicado el 4 de junio de 2013. Como van a creer en Colombia si nada menos ayer el presidente Santos pedía a gritos la incorporación de Colombia a la OTAN y ahora el mindefensa, NADA..POBRE COLOMBIA. Y ASI HABLAN DE VENEZUELA, QUE PENA DAN

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  • ALASHAD Comentario realizado el 6/4/2013 7:43:12 AM

    Cuando en Argentina o Venezuela se devalúa la moneda, Los medios colombianos, titulan, con debacles en dichos países. Hoy Colombia se ve obligado a devaluar y ahora es una medida económica necesaria. ASI DE PERVERSOS SON LOS MEDIOS.

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