Ayer se vivió un día convulsionado en las bolsas y mercados de divisas del mundo. La moneda colombiana fluctuó entre los 2.240 y 2.270 pesos por dólar y cerró estable en torno a los 2.255. ¿Hace cuánto no teníamos valores de la divisa en estas magnitudes? Ni los anuncios de enormes yacimientos de carbón, gas y petróleo de los últimos días lograron que el peso se revaluara nuevamente cuando hace solo unas semanas el temor de las autoridades era que estos anuncios hicieran bajar el dólar de los 1.700 pesos.
El mundo entero está presenciando una precipitada pérdida de valor en los portafolios de inversión en el último año y particularmente el día de ayer fue dramático: El IGBC cayó 4,86 por ciento, el Dow Jones cayó desde los 10.350 a menos de 9.800. Al final de la jornada se recuperó en algo y cerró alrededor de los 10.000 con pérdida de más del tres por ciento. Algo similar ocurrió con el Nasdaq y el S&P. El índice Bovespa de Brasil alcanzó a caer 15,06 por ciento y cerró con pérdidas del 5,4, al igual que México; el DAX de Alemania cayó 7,16 y el FTS100 de Londres 7,85.
La falta de confianza generalizada se está evidenciando además en la disparada de las tasas de interés. La tasa Libor pasó de niveles de 2,4 por ciento hace unas semanas a niveles del 4 por ciento en la jornada de ayer. Los bancos han reducido sus colocaciones y cuidan su liquidez dejando de prestarse incluso entre ellos. Tampoco hay refugio en los comodities, el petróleo perdió cerca del 7 por ciento en un solo día y el café ha perdido más del 10 por ciento de su valor en solo unas semanas. En términos generales, los futuros de estos productos se están negociando bastante por debajo de los precios actuales.
¿Qué hacer? Como en un terremoto, guarde la calma, mejor quédese en su posición y verifique si hay un lugar seguro cerca para que no le caiga algo encima. Inevitablemente se tendrá un ajuste de valores de activos luego de una época de exuberancia a nivel mundial en los precios de acciones, finca raíz y bienes primarios.
La burbuja explotó simultáneamente en los mercados europeos y norteamericanos. En España, Alemania, Inglaterra e Irlanda se tuvieron booms inmobiliarios que inevitablemente tenían que llegar a su fin. Lo que pocos esperaban es que coincidieran tanto entre ellos como con Estados Unidos. A esto se suma el efecto de contagio de las hipotecas norteamericanas sin respaldo, que fueron compradas por bancos y fondos europeos.
La peor parte de la corrección será interna en estos países, pero afectará los crecimientos de las naciones que tenemos exportaciones a esos destinos. Colombia deberá enfocarse en una estrategia de diversificación de productos y destinos para tratar de mantener los valores y volúmenes exportados en dólares. Si lo logra, el resto del trabajo lo hará un peso que se devaluó oportunamente para asegurar unos flujos de dinero que mantengan su valor corriente.
El ritmo de crecimiento en el país se afectará, pero es claro que el motor del crecimiento no eran las exportaciones, tampoco lo era la inversión extranjera, era la formación bruta de capital. Y ésta se afectará si no aterrizamos las expectativas y dejamos de hacer fatalismo.
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