El mercado público de valores sigue siendo atractivo para las emisiones de bonos y papeles comerciales de las empresas que acuden a estos mecanismos de financiación.
El turno, el pasado viernes, fue para EPM Telecomunicaciones (Une), que colocó un primer tramo de bonos por valor de 300 mil millones de pesos, de un cupo total de endeudamiento proyectado hasta de 1,0 billón de pesos.
El presidente de la empresa, Horacio Vélez De Bedout, destacó que la fortaleza, solidez y planes de expansión de la organización, le valieron un respaldo del mercado mayor al esperado, con demandas por 545.484 millones de pesos, es decir, 2,72 veces el monto ofrecido, de 200 mil millones, con posibilidad de ampliación a 300.000 millones de pesos.
Fueron colocados mediante subasta holandesa, con tasas de corte ligadas al Indice de Precios al Consumidor más 3,99 por ciento (5 años de plazo) y del IPC más 5,10 por ciento (10 años de plazo), en cada caso, con cupos de 150.000 millones de pesos.
Los recursos de la emisión se destinarán a financiar el plan de inversiones por 2,7 billones de pesos hasta el año 2015, "especialmente a la actualización de la infraestructura y el crecimiento del mercado", como lo destacó la firma Investor Services, que calificó los títulos con la nota Triple A.
La oferta fue autorizada por la junta el 15 de febrero pasado y, por el Ministerio de Hacienda, el 9 de marzo, informó la empresa.
Franca consolidación
La empresa no entregó mayores detalles sobre el plan de inversiones que se financiará con esta emisión, pero la firma calificadora BRC Investor, en la calificación previa del endeudamiento, destacó que el plan de negocios para el período 2010-2015 contempla inversiones por 2,7 billones de pesos, especialmente, en la actualización de la infraestructura y el crecimiento en el mercado.
"Dentro de las fuentes de financiación se encuentra el programa de emisión y colocación de bonos de deuda pública interna por un monto de un billón de pesos... Inicialmente, se espera desarrollar proyectos por 420 mil millones de pesos durante 2010, que serán financiados con los 300 mil millones obtenidos con la emisión de bonos. Y, en 2011, planea emitir 100 mil millones de pesos, dentro del mismo cupo.
Dice la firma calificadora, que al colocar 400 mil millones, el nivel de apalancamiento pasaría del 14,9 por ciento en octubre de 2009, al 28,9 por ciento en 2010.
"A pesar de este importante crecimiento, los ejercicios de proyección evidencian que la entidad cuenta con una excelente capacidad de pago". Y agrega: "Une se caracteriza por tener una posición favorable de liquidez, que le ha permitido presentar una amplia flexibilidad financiera para realizar las demandantes inversiones de capital que requiere por la naturaleza de su actividad, gracias al sólido flujo de caja en su operación".
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