La asamblea extraordinaria de accionistas del Grupo Éxito, celebrada ayer, autorizó el inicio del proceso para readquirir alrededor de 15,23 millones de acciones (3,4% de los títulos en circulación), como otro mecanismo para repartir los dividendos de la empresa.
En ese contexto, Carlos Mario Giraldo, presidente de la organización comercial, explicó que en 2021 el Éxito tuvo utilidades por $475.000 millones, cifra de la cual la mitad se repartió en dividendos ($237.000 millones).
Los recursos restantes sumados a una reserva que se liberó permitirán que a la readquisición accionaria se destinen $320.000 millones. “A diferencia de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) en la que un tercero decide comprar, en este caso es la compañía la que está readquiriendo sus propias acciones”, comentó Giraldo.
Por cada especie se pagará $21.000, valor superior en 53,39% a los $13.690 con que cerró ayer las negociaciones en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). El proceso de readquisición se realizará a través de las firmas comisionistas de bolsa, y los interesados en participar de esta movida tendrán plazo para hacerlo desde mañana jueves, 26 de mayo, hasta el 9 de junio.
Según se explicó, cada destinatario de la oferta podrá vender mínimo una acción ordinaria y como máximo el 3,4% de los títulos que posea. Es decir, que un accionista con 100.000 acciones del Éxito podrá vender como máximo 3.400.
Desde la óptica de los analistas de Casa de Bolsa teniendo en cuenta los topes establecidos, en caso de que todos los accionistas minoritarios participaran del proceso, el flotante (15,23 millones de acciones en poder de los pequeños inversionistas) se reduciría en aproximadamente 518.095 acciones (correspondiente al 3,4% sobre el flotante actual).
Malestar
En la reunión realizada en la sede administrativa del Éxito en Envigado varios accionistas minoritarios expresaron su inconformidad frente a los términos y condiciones de la readquisición, argumentando el poco beneficio que podrían obtener con este negocio, llegando incluso a proponer la realización de una OPA de desliste, que les permita salir de esta inversión con ganancias.
Algunos recordaron que en la emisión de acciones de septiembre de 2011 el costo por acción fue de $21.900, por lo que aceptar la recompra propuesta sería liquidar esa inversión a pérdida.
No obstante, la administración del Éxito sostuvo que el precio de $21.000 fijado para la readquisición es superior al actual valor del mercado, pero es evidente que está por debajo de los $36.460 que la acción alcanzó a comienzos de 2013.
“Entre 2013 y 2015 esta era otra compañía cotizando en otro momento de la economía y en otra realidad de la bolsa”, anotó Giraldo, quien agregó que el precio ofrecido está por encima de los $18.000 que se estableció para la OPA realizada en 2019. En las emisiones de 2007 y 2009 los precios fueron $10.500 y 14.500, respectivamente (ver gráfico).
Igualmente, señaló que la pretensión de los pequeños accionistas era que la oferta de readquisición estuviera dirigida solamente a ellos, pero en atención a las normas este tipo de operaciones debe hacerse en igualdad de condiciones para todos los socios de la empresa.
En la actualidad dos sociedades brasileñas, CBD y GPA, suman el 96,57% de las acciones del Grupo Éxito, y ambas podrían participar en el proceso de readquisición planteado y aprobado por la asamblea vendiendo el 3,4% que posee cada una (ver ¿Qué sigue).
