Los mercados bursátiles de Nueva York reaccionaron con miedo y fuertes caídas al impacto psicológico de los primeros momentos tras los atentados del 11 de septiembre, pero sus principales índices demuestran un año después que la recesión económica es la razón de peso de su volatilidad.

Curiosamente, el índice Dow Jones de Industriales, el más significativo de Wall Street, se encuentra ahora prácticamente al mismo nivel que cerró antes del atentados, alrededor de los 9.000 puntos, tras haber recuperado la fuerte caída de 684,81 puntos que sufrió el primer día tras la reapertura de los parqués.

El mercado Nasdaq, donde cotizan los principales valores tecnológicos, y el índice S&P 500, que mide la evolución de las 500 empresas más grandes de EU, han perdido entre un 12 y un 14 por ciento de su valor como reflejo más de las dudas que existen de cara al futuro que por los efectos directos de los atentados.

"Cualquier desastre natural o humano afecta a la economía en general pero en este caso coincidió con una desaceleración fuerte de la economía que ya había provocada una pérdida de confianza del consumidor y en las empresas. Eso fue más importante", señaló David Horner, economista financiero de la firma Merril Lynch.

Charles Reinhard, analista de Lehman Brothers, reconoció que los atentados afectaron al mercado bursátil en lo que los especialistas llaman "prima de riesgo". "Muchos inversores se atemorizaron y se volcaron a los bonos como refugio seguro. Lo mismo sucedió en la Guerra del Golfo e incluso en el ataque a Pearl Harbour", explicó

Según este experto, el 11 de septiembre marcó el final de la "guerra fría bursátil", caracterizada por mercados más estables y predecibles, y se inició una nueva etapa de volatilidad, que ha había comenzado de alguna manera al romperse la burbuja tecnológica.

"La volatilidad no sólo es producto de las preocupaciones en el terreno geopolítico. El miedo se ha extendido por todas partes por otros factores como la honestidad de los directivos, la expansión de la guerra o la caída de los beneficios empresariales", subrayó.

Los analistas, sin embargo, se muestran optimistas al entender que un año después de que las Torres Gemelas fueran brutalmente destruidas la normalidad parece regresar poco a poco, a pesar de la lenta recuperación económica de Estados Unidos y el resto del mundo.

"Aún así hasta que la bolsa no suba de entre un 30 y un 40 por ciento, la gente no se sentirá cómoda y recuperará totalmente la confianza. Ante esta situación es previsible que el mercado de bonos y obligaciones siga subiendo", precisó Reinhard.

Los economistas coinciden en que aunque el 11-S agravó la situación de sectores que ya habían mostrado síntomas de debilidad como el turismo y las aerolíneas, también sirvió como catalizador para terminar con la especulación de los valores tecnológicos. "La especulación en el Nasdaq se acabó del todo y todavía esta en una fase muy frágil. Lo que si está claro, es que el sector tecnológico y del internet no liderarán la economía", dijo Renhard.

La mayoría de los analistas coinciden en a medio plazo los atentados han tenido un efecto neutral en las oscilaciones de Wall Street, sobre todo por la rápida reacción de la Reserva Federal que con sus medidas ayudó a superar el impacto inmediato de la tragedia.

Las constantes bajadas de las tasas de interés, hasta niveles no vistos en muchos años, realizadas por la Reserva Federal han permitieron sostener el optimismo consumista, importante para una economía que basa sus dos terceras partes en el consumo, y evitar que se repitiera la experiencia de la Gran Depresión de los años 30.

En cierta manera y aunque parezca irónico, el 11 de septiembre de una manera perversa ha servido para estimular a la economía de EU. La combinación entre el recorte de los intereses y los efectos de un mayor gasto público como consecuencia de la guerra contra el terrorismo decretada por el presidente Bush han contribuido a mantener a la economía y a los mercados bursátiles, a flote.

EL COLOMBIANO | EFE