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Evergrande, el coloso chino que se tambalea

  • Evergrande fue fundado en 1996 y es el segundo competidor más fuerte del mercado inmobiliario en China. FOTO GETTY
    Evergrande fue fundado en 1996 y es el segundo competidor más fuerte del mercado inmobiliario en China. FOTO GETTY
Evergrande, el coloso chino que se tambalea
Publicado el 22 de septiembre de 2021

El endeudamiento de la organización supera los US$309.000 millones y su falta de liquidez hace pensar en una eventual crisis de efecto dominó.

Evergrande Group, gigante chino del sector inmobiliario, ha sido un tema recurrente de conversación en los últimos días.

Su eventual quiebra ha desencadenado en una especie de temor multisectorial e, inclusive, está evocando la historia de Lehman Brothers y la burbuja que causó la crisis crediticia de 2008 en Estados Unidos (ver para saber más).

Pero, ¿Qué es Evergrande Group? ¿Por qué su mal desenlace puede derivar en una caída de efecto dominó?

Estas son preguntas básicas para comprender la preocupación de los mercados financieros, los inversionistas, los empleados que dependen de su actividad y el potencial coletazo propinado al resto del mundo.

Así empezó

Hay que reseñar su fundación, a manos del actual presidente de la firma, Hui Ka Yan, quien la constituyó hacia 1996 en la ciudad de Cantón, ubicada en el sur de China.

A partir de allí, inició una expansión progresiva con base en la toma de préstamos para materializar sus proyectos. Fue así que se dio su salida a la Bolsa de Hong Kong en 2009.

¿Para que se lista en bolsa una compañía? Generalmente, cuando busca crecer y necesita recursos con los que no cuenta, puede acudir allí y canalizar dinero de los inversionistas. En ese escenario puede levantar capital de dos formas tradicionalmente conocidas.

La primera es emitiendo deuda. Esto es tomar dinero prestado y a cambio se entrega un bono o un papel al prestatario (inversionista), a quien se debe retornar el monto desembolsado y unos intereses durante un plazo previamente acordado (renta fija).

La otra alternativa es la venta de una porción de la empresa que estará representada en las llamadas acciones, cuyo valor sube o baja dependiendo del desempeño del negocio (renta variable).

Apoyada en esta incursión bursátil, Evergrande consiguió los medios de producción y operación avaluados actualmente en unos US$355.000 millones.

Este apalancamiento le permitió, a su vez, una rápida escalada en el sector inmobiliario, hasta convertirse en el segundo jugador en un país con más de 1.411 millones de habitantes.

Valores de la operación

Cifras en US$ millones

¿Cuál es el lío?

Su alto endeudamiento terminó por provocarle un “estrés financiero”, toda vez que su pasivo, según información del mercado, vale más de US$300.000 millones y desde hace un año se sospecha que no tiene los recursos para honrar sus obligaciones.

Los indicios de su caja apretada datan desde septiembre de 2020, cuando se filtró una carta en la que pedía respaldo al gobierno de China para una nueva salida a bolsa; petición que fue denegada.

Más tarde, la organización reconoció que había incumplido con algunos pagarés e informó que un tribunal chino le congeló depósitos por US$20 millones a petición de Guangfa Bank.

Entretanto, Fitch Ratings, una de las calificadoras que monitoriza a las compañías para indicar si pueden pagar sus deudas a los inversionistas, estimó que Evergrande no cuenta con el capital de cara a cumplir los pagos pendientes.

De hecho, hay incertidumbre con respecto al desembolso de US$84 millones que debería realizar por concepto de intereses y cuyo vencimiento se hace efectivo mañana, mismo día en el que debería responder por otros US$47,5 millones.

Esto ha llevado a sus acciones al peor rendimiento en 11 años (2,27 dólares hongkoneses) y a una depreciación del 80% de esos títulos en lo corrido del año.

Evolución de la acción en 2021

Cifras dólares de Hong Kong. 1 US$= 7,78 HK$

¿Por qué cae la acción?

Según Germán Verdugo, director de asesoría e Inversiones de Credicoprp Capital, esa caída en el valor de las acciones le ocurre a cualquier compañía en problemas.

El desplome –añadió– puede ser producto de las ventas masivas o de los pocos inversionistas dispuestos a comprar esa especie.

“Cuando sale un vendedor buscando precio, pero no lo encuentra, debe seguir bajándolo hasta que encuentre comprador. Entonces el título pierde mucha liquidez porque en ningún caso encuentra interesados fácilmente”, detalló.

Efecto dominó

El Banco Central de China había apuntado en uno de sus informes de estabilidad financiera que empresas como Evergrande podrían representar un riesgo sistémico para ese país. ¿De qué se trata esto?

Gregorio Gandini, de la firma Gandini Análisis, expuso que “un riesgo sistémico se presenta cuando una compañía puede generar un efecto dominó”.

Por ejemplo –agregó– si no cumple con sus pagos a un banco, que igualmente puede tener obligaciones con otra entidad, se genera una afectación en cadena debido al efecto multiplicador del dinero que tiene la banca.

“Cuando tu depositas dinero en tu banco, este guarda una parte y presta el resto. Si no hay como transmitir esa liquidez en la economía, las empresas que precisan esos recursos empiezan a tener problemas”, anotó.

Según agencias internacionales, Evergrande tiene obligaciones pendientes con 128 bancos y 121 entidades no financieras, por lo que se habla de un posible contagio sistemático.

Otros datos del gigante inmobiliario

*Contratos para ejecución de proyectos

En línea con ello, Germán Verdugo mencionó que “por supuesto el riesgo es factible, pero no se ve tan evidente”.

“Si uno mira algunos números, estos señalan que alrededor del 4% de todo el desarrollo inmobiliario en China pertenece a esta compañía, siendo la segunda más grande, lo cual es relevante pero no es una posición tan fuerte”, comentó.

Desde su óptica, la verdadera complicación sería el incumplimiento a los portadores de sus bonos, quienes pueden tener pasivos pendientes con la banca y eso podría provocar el impacto en cadena.

Por su parte, el equipo de analistas del banco Barclays, coincidió en que el eventual impago a los acreedores sería “un lastre en el sector inmobiliario de China”.

No obstante, conforme a su observación, "está lejos de ser el momento Lehman de China", en referencia a Lehman Brothers y la crisis hipotecaria del 2008.

"Es difícil argumentar que las perdidas de préstamos de Evergrande supongan un riesgo sistémico al sector bancario”, consideraron los especialistas, pero aseguraron que sí podría afectar el crecimiento económico del gigante asiático en lo que resta de año.

80%
Se ha desvalorizado la acción de esta compañía en lo corrido de 2021.
Infográfico

Contexto de la Noticia

PARA SABER MÁS La última gran crisis sistémica

En 2006, los bancos en EE. UU. estaban ofreciendo bonos de viviendas. Eran empréstitos que ofrecían altos rendimientos y estaban anclados a los pagos de hipotecas en ese país. Debido a sus buenos intereses, se convirtieron en un instrumento bastante demandado. Sin embargo, el mercado de vivienda no crecía al ritmo vertiginoso para responder a ese apetito inversionista, entonces los bancos comenzaron a conceder créditos hipotecarios sin estudios de riesgo. En 2007, finalmente estalló esa burbuja, puesto que se presentaron impagos de los deudores inmobiliarios y los bonos fueron disminuyendo su valor. El pánico obligó a la banca a responder y se presentó así el efecto sistémico por falta de liquidez, allí quebró Lehman Brothers.

Juan Camilo Quiceno Ramírez

Soy afortunado por que me gano la vida haciendo lo que amo. Fanático de la salsa brava y los timbales. Amo a mi familia.


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Pulso por cobros en comisiones por uso de datáfonos en establecimientos comerciales

  • Según Fenalco, el aumento de los costos por comisiones de pago por datáfonos oscilarían entre un 29% y un 40%. Foto: Carlos Alberto Velásquez
    Según Fenalco, el aumento de los costos por comisiones de pago por datáfonos oscilarían entre un 29% y un 40%. Foto: Carlos Alberto Velásquez
ALEJANDRA ZAPATA QUINCHÍA | Publicado hace 6 horas

Contexto de la Noticia

Paréntesis crecimiento del comercio electrónico

Según Francisco León, director general de PayU para Latinoamérica (pasarela de pagos), a pesar de que la crisis por la pandemia aún no se ha superado, se ve con optimismo el panorama del comercio electrónico en la medida en que los negocios no solo hicieron una transición exitosa a la virtualidad, sino que ahora crecen a un buen ritmo.

Datos de la plataforma arrojaron que el e-commerce en Colombia ha crecido 19% entre enero y agosto de 2021. “Se prevé que el comercio electrónico crezca a una tasa anual constante del 22% para alcanzar casi US$5.500 millones y cerca de 112 millones de transacciones en 2021”, dijo León.

Alejandra Zapata Quinchía

Periodista de la Universidad de Antioquia. Me gustan los temas sobre justicia ambiental, territorio y comunidades. Mi pasión: conocer historias y contarlas.

Argos y Ecopetrol reducirán huella CO2

  • Con la nueva planta de gas de Ecopetrol, se reducirá la emisión de gases contaminantes de campos petroleros. FOTO Cortesía
    Con la nueva planta de gas de Ecopetrol, se reducirá la emisión de gases contaminantes de campos petroleros. FOTO Cortesía
Por OLGA PATRICIA RENDÓN M. | Publicado hace 6 horas
Olga Patricia Rendón Marulanda

Soy periodista egresada de la Universidad de Antioquia. Mi primera entrevista se la hice a mi padre y, desde entonces, no he parado de preguntar.

Con 29 proyectos se celebra subasta de energía

  • EPM señala que el conocimiento y experiencia en el parque eólico Jepírachi le permiten sumar avances significativos en su camino para lograr la transición energética. FOTO cortesía
    EPM señala que el conocimiento y experiencia en el parque eólico Jepírachi le permiten sumar avances significativos en su camino para lograr la transición energética. FOTO cortesía
Publicado hace 6 horas

Contexto de la Noticia

Radiografía Los objetivos

Según el plan de “Transición energética” del Gobierno colombiano la participación de las energías renovables no convencionales en la matriz de generación, teniendo en cuenta las subasta del Cargo por Confiabilidad y la de contratos de largo plazo, junto con la construcción de plantas de iniciativa privada, alcanzarán una participación de 14% en 2022. Este año se espera contar con más de 20 parques nuevos, alcanzando una capacidad total de 1.000 megavatios, lo que significa un 5,5% en la matriz.

Ferney Arias Jiménez

Periodista de economía de El Colombiano. Oidor de tangos. Sueño con una Hermosa sonrisa de luna.

Empresarios preocupados tras dos meses sin nombramiento de superintendente de Sociedades

  • La Superintendencia de Sociedades atiende actualmente más de 3.000 procesos de insolvencia, según información reciente difundida. FOTO Supersociedades
    La Superintendencia de Sociedades atiende actualmente más de 3.000 procesos de insolvencia, según información reciente difundida. FOTO Supersociedades
DIEGO VARGAS RIAÑO | Publicado hace 6 horas

Pasaron más de dos meses desde que Juan Pablo Liévano dejó su cargo como superintendente de Sociedades. Desde ese momento hasta hoy, varios “chicharrones” ha tenido que enfrentar esa entidad: la liquidación de Almacenes La 14 y Pedro Gómez y Cía, la entrada de Coninsa y Conconcreto a reorganización o el sometimiento a control de tres empresas de la UT Centros Poblados.

Pese a que Andrés Barreto, nombrado superintendente de Sociedades encargado, ha capoteado la situación, dentro de ese organismo y entre los empresarios hay incertidumbre sobre el rumbo que este tomará. Y es que Barreto completó ayer dos meses de estar al frente tanto de la Supersociedades como de la Superintendencia de Industria y Comercio.

“Él tiene dos de las superintendencias...

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Contexto de la Noticia

Informe Una pieza vital en el gobierno

·La Superintendencia de Sociedades, entre varias de las funciones que ejerce, participa en la formulación de políticas que tengan que ver con inspección, vigilancia y control de sociedades comerciales y empresas unipersonales.

·Adicional, puede someter a control a cualquier sociedad comercial, sucursal de sociedad extranjera o empresa unipersonal no vigilada por otra Superintendencia.

·Otras funciones están relacionadas con el cumplimiento del régimen cambiario en materia de inversión extranjera en Colombia y la inversión colombiana en el exterior por parte de personas naturales y jurídicas, entre otras.

Diego Andrés Vargas Riaño

En mis bolsillos hay una grabadora y unos audífonos; en mi mente, amor por el periodismo.

Entre escándalos y fallas, Facebook acumuló US$29.085 millones entre enero y septiembre

  • Mark Zuckerberg aumentó sus ganancias 62% entre enero y septiembre de 2021. FOTO: Archivo
    Mark Zuckerberg aumentó sus ganancias 62% entre enero y septiembre de 2021. FOTO: Archivo
Agencia EFE | Publicado el 25 de octubre de 2021

Antioquia proyecta ventas por $3 billones en los días sin IVA

  • Juguetes y juegos hace parte de los artículos contemplados en el día sin IVA. FOTO Edwin Bustamante
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Ferney Arias Jiménez | Publicado el 25 de octubre de 2021
Ferney Arias Jiménez

Periodista de economía de El Colombiano. Oidor de tangos. Sueño con una Hermosa sonrisa de luna.

Desierta convocatoria para la regasificadora del Pacífico, gremio pide política integral

  • Asoenergía alertó sobre los riesgos que tiene para el país y, en particular, para la demanda, no contar con un mercado integrado de gas natural que permita atender las restricciones que pueda presentar el sistema. Foto: Juan Antonio Sánchez
    Asoenergía alertó sobre los riesgos que tiene para el país y, en particular, para la demanda, no contar con un mercado integrado de gas natural que permita atender las restricciones que pueda presentar el sistema. Foto: Juan Antonio Sánchez
ALEJANDRA ZAPATA QUINCHÍA | Publicado el 25 de octubre de 2021
Alejandra Zapata Quinchía

Periodista de la Universidad de Antioquia. Me gustan los temas sobre justicia ambiental, territorio y comunidades. Mi pasión: conocer historias y contarlas.

Precios del petróleo tocan máximos de siete años

  • Temores por crisis energética impulsan precios del crudo. FOTO: AFP
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DIEGO VARGAS RIAÑO | Publicado el 25 de octubre de 2021
Diego Andrés Vargas Riaño

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“1,2 millones de familias aún cocinan con leña”

  • Según Luz Stella Murgas se han identificado 12 proyectos de conexiones gasíferas que pueden ser cofinanciados con el Fondo Especial Cuota Fomento. foto cortesía
    Según Luz Stella Murgas se han identificado 12 proyectos de conexiones gasíferas que pueden ser cofinanciados con el Fondo Especial Cuota Fomento. foto cortesía
Por alejandra zapata quinchía | Publicado el 25 de octubre de 2021

Contexto de la Noticia

PARA SABER MÁS Las importaciones de gas natural

Según Luz Stella Murgas, presidenta de Naturgas, en 2020 la terminal de regasificación de Cartagena recibió 14 buques metaneros con 689.000 metros cúbicos de gas natural licuado.

Sin embargo, afirmó que el gas que se produce en el país es suficiente para cubrir la demanda, por lo que el importado debe funcionar solo como respaldo al sistema.

“Es decir, cuando hay fenómenos del Niño o hay bajas en los embalses, el gas natural licuado importado debería entrar como un mecanismo de respaldo para brindar confiabilidad al sistema, pero solo en esos momentos”, expresó la líder gremial.

Alejandra Zapata Quinchía

Periodista de la Universidad de Antioquia. Me gustan los temas sobre justicia ambiental, territorio y comunidades. Mi pasión: conocer historias y contarlas.

Cartón y vidrios escasean e incrementan sus costos

  • Materiales claves para actividades manufactureras y agroindustriales como el vidrio, el cartón y el papel están generando dificultades en la dinámica de los negocios. FOTO Jaime Pérez
    Materiales claves para actividades manufactureras y agroindustriales como el vidrio, el cartón y el papel están generando dificultades en la dinámica de los negocios. FOTO Jaime Pérez
Por Ferney Arias Jiménez | Publicado el 25 de octubre de 2021

Contexto de la Noticia

Paréntesis Un proceso que no es rentable

Recimed considera que el reciclaje de vidrio no es tan competitivo frente al de otros materiales. Para la cooperativa, el costo de la energía para producir una botella o el valor para transportarla son mayores respecto al plástico. La entidad ha hecho trabajos en Bahía Solano para recuperar los envases de PET logrando traerlos a Medellín, compactados, por vía área, pero no ha tenido éxito con el vidrio. En las islas de San Andrés la experiencia de recuperación de plásticos o el cartón a Cartagena, Barranquilla, Medellín o incluso Bogotá genera alguna rentabilidad, pero el traslado de vidrio en barco o en avión es costoso y no es viable económicamente aprovecharlo.

Ferney Arias Jiménez

Periodista de economía de El Colombiano. Oidor de tangos. Sueño con una Hermosa sonrisa de luna.

Ya se transa la primera criptomoneda paisa

  • El equipo de Sparklife cuenta actualmente con 25 colaboradores y una comunidad de 10.000 personas. FOTOS jaime pérez
    El equipo de Sparklife cuenta actualmente con 25 colaboradores y una comunidad de 10.000 personas. FOTOS jaime pérez
  • De izquierda a derecha: Jaime Posada, Anderson Gil y Camilo Villa, emprendedores detrás de la criptomoneda paisa Sparklife.
    De izquierda a derecha: Jaime Posada, Anderson Gil y Camilo Villa, emprendedores detrás de la criptomoneda paisa Sparklife.
Por diego vargas riaño | Publicado el 25 de octubre de 2021

Contexto de la Noticia

radiografía pilotos con criptomonedas

En Colombia se adelanta actualmente un piloto para transar con criptomonedas, el cual fue habilitado por la Superintendencia Financiera a través de movimientos cash-in (depósito de recursos) y cash-out (retiro de recursos) en productos financieros de depósito a nombre de plataformas de intercambio de criptoactivos. Allí hay nueve alianzas participantes y algunos de los nombres de compañías que figuran son los de Bancolombia, el Banco de Bogotá, Davivienda, Movii y Bitpoint, entre otros. A mediados de septiembre ya se habían realizado movimientos de más de $300 millones en este piloto.

Diego Andrés Vargas Riaño

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Notas de la sección