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¿Qué pasa con la joya de la corona del sector aéreo?

  • Roberto Kriete, aseguró a los empleados de Avianca, que la empresa tiene un plan financiero para ser sostenible, pero que la realidad es que está quebrada. FOTO Colprensa
    Roberto Kriete, aseguró a los empleados de Avianca, que la empresa tiene un plan financiero para ser sostenible, pero que la realidad es que está quebrada. FOTO Colprensa
Publicado el 28 de agosto de 2019
Infografía
¿Qué pasa con la joya de la corona del sector aéreo?
en definitiva

El mercado está a la espera de la reconversión de bonos de Avianca Holdings con vencimiento en mayo de 2022, para saber qué pasa con la vida financiera de la compañía.

“Avianca está quebrada (...) no les está pagando a sus acreedores, no les está pagando a las compañías de arrendamiento de los aviones, no les está pagando a los bancos”, esa frase bastó para que un video de Roberto Kriete, presidente de la Junta Directiva de Avianca Holdings, se hiciera viral desde tempranas horas de la mañana de ayer y que los mercados reaccionaran en Nueva York y Colombia (ver Gráfico).

El título tocó un mínimo histórico ayer en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) con 1.035 pesos, y aunque al final se fue recuperando cerró en 1.120 pesos (cayó -8,20% en la jornada y fue la más desvalorizada). Esto pese a que la misma empresa salió a suavizar las declaraciones de Kriete, al asegurar que el video se obtuvo de manera “ilegal” y se publicó “sin tener en cuenta el contexto de la reunión”.

De acuerdo con el comunicado emitido en la Superintendencia Financiera, de la empresa y del mismo Kriete, la intención del discurso a los empleados era “enfatizar el apoyo y el compromiso de los colaboradores”.

Lo sucedido “causa un daño reputacional gravísimo al decir que la empresa está quebrada, pero adicional con el comunicado en el que se corrige al mismo vocero, ahí se perjudica la confianza inversionista”, aseguró el profesor de la Universidad del Rosario, Alejandro Useche.

¿Y la acción qué?

Si se va a recuperar o no la acción de esta salida desafortunada del presidente de Junta es difícil de prever.

La interpretación del analista de renta variable de Alianza, Iván Felipe Agudelo, es que “la palabra quiebra generó pánico en el mercado, la acción alcanzó su mínimo histórico, y, sin embargo, se dio una lenta recuperación, lo que es sensato pues no se agregó información nueva de la situación, que en todo caso, el mercado ya conocía”.

Otra es la opinión de Sebastián Toro, fundador de la empresa de educación financiera Arenalfa: “el mercado además ha estado nervioso porque la empresa está pasando a ser de los accionistas a los tenedores de deuda”.

Esto permite recordar que en julio la Holding pidió más plazo para pagar sus acreencias; la que más preocupa tiene que ver con el vencimiento de bonos de mayo de 2020, que propuso aplazar a 2023 (ver Paréntesis).

Sobre la mesa están dos propuestas, una de las cuales surtió trámite ayer, que implica que por cada 100 pesos se entregue la misma suma a 2023 (por los bonos), y la segunda, que vence en septiembre, en la que el valor pasa a 95 pesos —ambas etapas tienen sus garantías que es el intangible de la marca y mejoran el cupón (rendimiento) de 8,375 % a 9 %—.

De hecho, según ambos analistas conocer el avance de esta “reconversión” es lo que moverá la acción y la sostenibilidad de una compañía que maneja la mitad del sector aéreo colombiano, y que está en riesgo de caer en impago (default) según las calificadoras de riesgo.

En un escenario en el que solo si más de 50 % de los tenedores de bonos hace el cambio, United capitaliza a la empresa con 250 millones de dólares, recordó Agudelo.

Avianca Holdings tenía a julio unas obligaciones de 7.000 millones de dólares. El patrimonio se ha visto vulnerado en el primer semestre (-54 %, al pasar de 992,4 millones de dólares a 451,9 millones de dólares), lo que afecta a los accionistas.

En los resultados financieros del primer semestre mostró pérdidas de 475,9 millones de dólares, cuando en el mismo semestre del año pasado había tenido una situación similar, pero en una proporción significativamente menor: 31,9 millones de dólares.

También reportó ingresos operacionales por 2.266 millones de dólares, una cifra menor frente a los 2.367 millones de dólares de 2018. El mensaje en ese momento fue de vientos de cambio por el Plan 2021 para hacer sostenible la empresa (ver Paréntesis) .

Contexto de la Noticia

Paréntesis Plan 2021, para la sostenibilidad

Avianca Holdings informó al mercado sobre la venta de 24 aviones, lo que con otros procesos la dejaría con 154 aeronaves, una reducción del 21 % de su flota. También reveló el plan de venta de activos no estratégicos como la fima de contact center, Getcom; el negocio de simuladores de vuelo, en Avianca-CAE Flight Training (ACFT); las aerolíneas en Costa Rica y Nicaragua, Sansa y La Costeña, así como la venta de Deprisa y Viajes Éxito.

Natalia Cubillos Murcia

Editora de Economía de El Colombiano. Amante de las buenas y nutridas conversaciones, la música y los viajes.

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