¿Tarea urgente? Dólar subió $121, mientras mercado aguarda por el ministro de Hacienda de Petro

El mercado respondió tras las elecciones. La TRM amanece hoy en $4.026,92 y las acciones cayeron. Hay expectativa por gabinete del presidente electo.

Gustavo Petro, presidente electo de Colombia, manifestó que le apostará a un modelo capitalista en Colombia. FOTO: ARCHIVO

Aunque hoy el dólar amaneció más caro y ayer la Bolsa de Valores cerró una jornada de pérdidas tras la elección de Gustavo Petro como nuevo presidente de Colombia, en un llamado a la calma los analistas dicen que buscar consensos, entregar a la brevedad los nombres del gabinete entrante y articular a los sectores público y privado serán mensajes claves para tranquilizar al mercado.

Como se preveía, al representar Petro un nuevo modelo económico y social y teniendo en cuenta propuestas polémicas como frenar la exploración petrolera, el mercado tuvo ayer una jornada volátil. Así, sobre las primeras horas el dólar llegó a tocar los $4.100.

No obstante, después de las 9:40 a.m. comenzó a estabilizarse hasta cerrar en un promedio de $4.027,24, que implicó una subida de $122,19 frente a la Tasa Representativa del Mercado, TRM, de ayer, que fue de $3.905,05. Así las cosas, la Superfinanciera definió una TRM de $4.026,92 para hoy, que sube $121,87 frente al martes.

Por el lado de las acciones la turbulencia fue más fuerte, y la principal afectada fue Ecopetrol, pues su título fue el que más cayó en la bolsa colombiana con un -11,92%, cerrando a un precio de $2.431. Pero eso no fue todo, la especie de la compañía en la bolsa de Nueva York, que se negocia a través de ADR (American Depositary Recepits), bajó 10,96% hasta los US$12,18.

A nivel nacional, la caída de la acción de Ecopetrol fue secundada por las cifras negativas de más de una veintena de especies como la Preferencial BBVA Colombia (-10,26%), Enka (-9,09%), el nuevo título del Grupo Energía Bogotá (-8,50%), Mineros (-7,31%) o Éxito (-7,26%). Solo cuatro registraron comportamiento positivo, entre ellas las de las antioqueñas Grupo Nutresa y Grupo Sura (ver Infografía).

A su turno, el MSCI Colcap, indicador que refleja las variaciones de los precios de los 20 emisores y las 25 acciones más líquidas de la BVC, cayó 3,82% hasta los 1.398,42 puntos. Mientras tanto, la prima de riesgo país a cinco años (o CDS), que es el seguro para cubrir los riesgos de impago de un crédito, alcanzó 262,7, una subida de 9,1 puntos básicos frente al lunes.

Tres ministerios, la clave

Para el equipo de investigaciones económicas de Corficolombiana, todo esto fue una reacción moderadamente adversa que estaba contemplada y en el muy corto plazo los mercados financieros tendrán su atención en los nombres del gabinete de Petro, especialmente en las carteras de Hacienda, Defensa e Interior.

“Para los mercados, el nombre del nuevo ministro de Hacienda será de especial relevancia, en el entendido de que varios de los puntos más controversiales en campaña del recién presidente electo son de naturaleza económica (...) transición energética acelerada, reducción del ahorro formal de la economía asociado al sistema pensional, una reforma tributaria ambiciosamente grande y medidas arancelarias que puedan generar inflación y perjudicar las perspectivas de crecimiento”, se lee en un informe de la firma.

Inclusive, algunos analistas asemejan lo que está pasando en Colombia al caso de Chile, pues una vez Gabriel Boric fue elegido como presidente de ese país el mercado tuvo una alta volatilidad, pero tras conocerse que Mario Marcel (con experiencia en la Ocde, el BID y el Banco Mundial) sería su ministro de Hacienda, y en la medida que Boric moderó el tono frente a sus propuestas más polémicas esas asperezas se fueron limando.

Escalándolo a Colombia, la firma comisionista Credicorp Capital valoró que “en el discurso de victoria, Petro declaró que su gobierno buscará la unidad y la paz del país a través de un gran acuerdo nacional, y reafirmó que desarrollará el modelo capitalista”.

“Se destaca que Petro reafirmó que respetará la propiedad privada y, de hecho, mencionó que desarrollará el modelo capitalista con pluralismo económico”, insistió Credicorp, la cual, no obstante, mostró su preocupación sobre el futuro fiscal por la idea de Petro de “marchitar” el sector petrolero e incrementar el rol del Estado en la economía.

Ante estas preocupaciones, las calificadoras de riesgo han asegurado que será difícil ver cambios radicales en las políticas del país, en tanto los poderes legislativo y judicial harán un gran contrapeso. Moody’s, por ejemplo, dijo que el próximo gobierno necesitará apelar a consensos y esto pondrá a prueba la capacidad de las instituciones en el país.

Así, el mercado envió su primera respuesta a Petro y, eso sí, analistas dicen que el dólar podría seguir fortaleciéndose no necesariamente por el “efecto Petro”, sino por los temores a una recesión económica en Estados Unidos.

De cara a su mandato, el equipo del líder del Pacto Histórico ya baraja las iniciativas que presentará ante el Legislativo, entre ellas una reforma tributaria cuyos adelantos causaron polémica (ver Módulos).

Tributaria no sería necesaria, según el Marco Fiscal

Si cumple con el ajuste en las finanzas públicas previsto para los próximos años, el nuevo gobierno no tendría que hacer una reforma tributaria. Este fue uno de los grandes mensajes del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) presentado la semana pasada, en cabeza del ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo (foto). El MFMP es una hoja de ruta fiscal para Colombia durante los próximos 10 años, y sus más recientes proyecciones aseguran que el déficit fiscal (diferencia entre ingresos y egresos públicos) este año ya no sería de 6,2% del PIB, sino del 5,6%. Adicional, estima que la deuda neta del Gobierno Nacional Central ya no estaría por encima del 60% del PIB como se vaticinaba anteriormente, sino que este año cerraría en 56,5% y paulatinamente convergería a 54%. Para muchos estas son “cuentas alegres”, como es el caso de la excodirectora del Banco de la República, Carolina Soto, quien en su cuenta de Twitter planteó que “el mensaje del gobierno actual para el nuevo gobierno parece ser: ‘No puede gastar como yo gasté, no puede seguir con los programas sociales que yo creé, tiene que reducir la inversión pública en una tercera parte...’”

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La tributaria deberá hacerse en el primer año del gobienro Petro, según Anif

“Una reforma fiscal en el primer año del próximo gobierno es ineludible”. De esta forma tajante la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif), que lidera Mauricio Santamaría (foto), proyectó lo que le espera de entrada al nuevo Jefe de Estado en materia económica. Entre otras cosas, la perspectiva de la Anif se basa en que el déficit fiscal sigue siendo muy alto y el futuro mandatario tendrá que poner en marcha por lo menos una reforma tributaria de gran calado, ya que de lo contrario no tendrá plata para adelantar su plan de gobierno. “Dada la situación de Colombia hoy, los retos en los frentes fiscal, pensional y laboral son los desafíos más grandes que enfrentará el siguiente gobierno”, se lee en un apartado del documento Propuestas presidenciales: retos y necesidades, elaborado por esa asociación. Para la Anif, aunque las cifras de crecimiento económico de Colombia son bastante positivas, el país no se ha ajustado en términos de deuda como sí lo han hecho otros territorios después de la pandemia.

Tributaria se hará y tendrá fuerte enfoque en el impuesto de renta: equipo de Petro

Aunque aún falta para que se posesione y lleve los proyectos al Legislativo, el equipo de Gustavo Petro ya piensa en la eventual reforma tributaria del electo presidente. Ricardo Bonilla, asesor económico de la campaña de Petro (foto), confirmó que se buscaría recaudar el ambicioso monto de $50 billones, pero las formas –si bien hasta ahora son estimaciones– causaron polémica. Esto, dado que Bonilla manifestó ayer que la reforma tendría un énfasis especial en el impuesto de renta, cuyos declarantes serían quienes perciban ingresos mensuales de $3 millones, mientras que quienes paguen el impuesto serían aquellos con ingresos de $16,6 millones al mes. La polémica se dio dado la similitud de este punto con la fallida reforma tributaria de Alberto Carrasquilla el año pasado, que generó el Paro Nacional, en la que se proponía reducir el monto sobre el cual se declaraba renta y progresivamente se empezara a pagar el impuesto. Más allá de esto, Bonilla manifestó que se pondrá la lupa a las personas de medianos y altos ingresos, con lo que la reforma no solo recaería en los 4.000 más ricos como ha dicho Petro, sino hasta en unas 40.000 personas.