Entre las 8 de la mañana y el mediodía de hoy, los tenedores de bonos ordinarios de Bavaria, que hayan sido emitidos antes de junio de 2005, tendrán la oportunidad de realizar un intercambio con nuevos bonos y papeles comerciales, que contarán con el respaldo de la multinacional cervecera SABMiller.
Actualmente, la cervecera tiene en el mercado bonos por un poco más de un billón 910 mil 320 millones de pesos, que son responsabilidad de Bavaria y no cuentan con garantía de la casa matriz.
No obstante, según lo explicó el analista de Serfinco, Daniel Lozano, con esta operación se busca otorgar los mismos derechos de prioridad de pago a todos los acreedores de SABMiller y sus filiales en todo el mundo.
De esta manera, ante un eventual incumplimiento de Bavaria de cualquier obligación de pago, SABMiller la sustituirá como deudora, únicamente respecto de la obligación incumplida. Adicionalmente, ante una eventual insolvencia de Bavaria, SABMiller la sustituirá como deudora respecto de todas las obligaciones de pago derivadas de la emisión.
Así las cosas, Bavaria entregará nuevos bonos ordinarios, que tendrán las mismas condiciones financieras que los bonos existentes. Como el pago de estos bonos será realizado en especie mediante la transferencia de bonos previamente emitidos y el valor al que se recibirán corresponderá al valor de mercado que se calcule con base en la tasa de rentabilidad calculada por Infoval.
A su vez, el emisor entregará bonos con las mismas condiciones financieras de los existentes y papeles comerciales por el equivalente al cupón corrido de cada referencia, con lo que las condiciones financieras permanecen intactas para los tenedores, explicaron los analistas.
Oferta al mercado
Este tramo hace parte de un programa de emisión de bonos y papeles comerciales que le autorizó la Superintendencia Financiera, por valor de 2,5 billones de pesos, de los cuales, 1,9 billones corresponden a bonos ordinarios y 130 mil millones de pesos a papeles comerciales.
Como una manera de beneficiar a quienes hagan parte de este programa, los tenedores recibirán una prima que dependerá del porcentaje de personas que participen de la operación.
La oferta está dirigida, exclusivamente, a los tenedores de bonos previamente emitidos por Bavaria, en este caso, en junio de 2005.
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