A pesar de las voces en contra que generó la aprobación de la reforma tributaria antes de que se terminara 2018, en el cuarto informe que entrega Juan José Echavarría, como gerente del Banco de la República, fechado a marzo, la perspectiva sobre la aplicación de esa norma es que ayudaría a empujar un crecimiento de la economía nacional a cierre de este año.
“Nuestro pronóstico prevé que la demanda interna se fortalecería a un mayor ritmo que el observado en 2018, en parte, gracias al impacto favorable de la Ley de Financiamiento sobre la inversión empresarial”, se explica en el documento.
Sin embargo, el informe deja entrever que son dos las razones sobre las que se apoyaría ese dinamismo: un fortalecimiento en el sector constructor gracias al cierre financiero de algunas de las más importantes obras de 4G, además de un aumento en el consumo de los hogares.
“Adicionalmente, la financiación de obras de infraestructura con recursos de regalías, como se contempla en el Plan Nacional de Desarrollo, dará un impulso adicional a la inversión territorial”, puntualiza el Emisor.
Sin embargo, al menos en la intención de los hogares colombianos de incrementar sus gastos, parece existir uno de los problemas más relevantes. Esto si se tiene en cuenta que según Índice de Confianza del Consumidor, elaborado por Fedesarrollo, encontró que para febrero, el indicador se ubicó en -5,8 %, lo que quiere decir que los hogares colombianos están en el campo de la incertidumbre sobre el futuro de la economía.
Situación que se traduce en que los colombianos son más cautos a la hora de gastar dinero en compra de electrodomésticos, carros, vivienda, entre otros. “Parecen ser conclusiones muy apresuradas, la tributaria puede dar un estímulo, pero aún no se ve qué tanto jalone el desarrollo económico. Una reforma que no es equitativa difícilmente lo logrará”, aseguró José Roberto Acosta, miembro de la Red por la Justicia Tributaria (ver Informe).
Riesgos para 2019
En el informe del Emisor se contemplan además una serie de riesgos que podrían poner el palo en la rueda para alcanzar un crecimiento cercano al 3,5 % este año.
En ese apartado, el control sobre el déficit fiscal sería fundamental. El Banco de la República recuerda que es vital que el indicador continúe una senda decreciente del déficit en el balance fiscal estructural, “hasta alcanzar un nivel de -1,0 % del Producto Interno Bruto (PIB) o menos hacia 2022”.
“Situación que podría ir en contravía con el reciente anuncio del Gobierno, que fijó esa meta en 2,7 % del PIB (0,3 puntos porcentuales más que el fijado en el Marco Fiscal de Mediano Plazo de 2018)”, según Raúl Ávila, profesor de economía en la Universidad Nacional.
Ávila explicó que puede ir en contra de la recomendación porque tanto déficit estructural como fiscal se correlacionan y el hecho de que el Gobierno se endeude más pone en dificultades al llamado del Emisor.
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