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Aunque se quiso dar un parte de tranquilidad acerca de las diferencias en la apreciación sobre el estado de la economía colombiana, queda, de todas formas, una cierta desazón en el ambiente por las afirmaciones que se hicieron en medio de la polémica. Una situación que no le conviene a nadie ya que crea incertidumbre acerca del verdadero estado de la economía y, sobre todo, de las relaciones entre el gobierno y el Banco de la República (BR).
Sobre la economía, hay que decir, y eso lo reconocen los analistas, que logró salir bien librada de la destorcida en los precios del petróleo de 2015, pero está débil, se está recuperando. Una recuperación con desempleo porque dos sectores que demandan mucho trabajo, agricultura y construcción, no están creciendo al paso de las otras actividades productivas, estimuladas por la recuperación de la demanda interna.
En realidad, los nubarrones aparecen más en el mediano plazo que en el corto. De hecho, con el impulso que lleva, la economía puede alcanzar un 3,5 % de crecimiento en 2019, en línea con lo pronosticado por diversos organismos. Sin embargo, en 2020 no parece clara la situación fiscal, al tiempo que con una cuenta corriente altamente deficitaria, de 4,6 % del PIB en el primer trimestre, se está mostrando que estamos perdiendo en el intercambio de bienes y servicios y en los flujos de las rentas entre residentes y el resto del mundo. El problema es que el déficit debe financiarse, con deuda o con inversión extranjera. Si las perspectivas de crecimiento no son buenas, conseguir los recursos será más costoso y más difícil atraer capital extranjero.
Pero esas consideraciones se soslayaron cuando la atención se concentró en el tamaño del crecimiento según la serie de PIB que se estuviera tomando, si la oficial del Dane u otra. Un punto muy técnico, que se volvió de honor, y que debería zanjarse en una instancia estadística apropiada y no en público, creando confusión y suspicacias.
De otro lado, hay que recordar que en el diseño institucional que adoptó Colombia, la Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) es la autoridad monetaria y cambiaria, y no hace parte del poder Ejecutivo. La presencia del Ministro de Hacienda en la JDBR se decidió en la Constitución de 1991 como un mecanismo de coordinación de políticas entre el BR y el Gobierno.
A pesar de esa coordinación, se dejó de lado en esta ocasión que las discusiones sobre el estado de la economía, las diferencias entre el diagnóstico del Ministerio de Hacienda y el BR deben ventilarse en su sitio natural en las reuniones de la JDBR. Y las diferencias metodológicas en el comité técnico de estadística. En las decisiones sobre política monetaria en la Junta se examina y se discute en detalle el desempeño de la economía y sería de esperar un acuerdo al respecto antes de tomar cualquier decisión.
De este episodio queda la enseñanza de que las autoridades económicas deben dar de forma adecuada su mensaje. Parte del éxito de las políticas macro es la transmisión de confianza. Las señales confusas no son precisamente tranquilizadoras para un potencial inversionista en Colombia. Lo importante para evitar que eso se repita es fortalecer la institucionalidad, la autonomía de la JDBR y el BR, y la coordinación de la política monetaria y fiscal.