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Mientras en el país continúa el debate por la privatización del control accionario de Isagén, la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN) espera que antes que acabe el primer semestre se pueda tener una primera capitalización por un billón de pesos, fruto de la venta de la generadora.
Así lo anticipó, en diálogo con EL COLOMBIANO, el presidente de la FDN, Clemente del Valle Borráez. Estos primeros recursos ingresarán al patrimonio técnico de este banco de desarrollo para apalancar la financiación requerida por concesionarios de proyectos viales de cuarta generación (4G), mediante el Fondo Nacional para el Desarrollo de la Infraestructura (Fondes) y que administra la FDN.
Al Fondes irán entrando por tramos los 6,49 billones de pesos que pagará el próximo 27 de enero el fondo de inversión canadiense Brookfield Asset Management, nuevo mayor dueño de Isagén.
Por ahora, la FDN tiene un patrimonio limitado de unos 665 mil millones de pesos, lo que le permite sustentar operaciones de hasta 3,3 billones de pesos. Con los recursos adicionales de la venta de Isagén se podrán apalancar recursos de cuatro o cinco veces más, es decir, más de 30 billones de pesos, para iniciativas privadas de infraestructura, que no solo serán carreteras.
Estima Del Valle que estos recursos serán claves frente a unas necesidades de financiación por unos 50 billones de pesos que requieren los 46 proyectos de 4G, de los cuales 27 ya fueron adjudicados.
Hasta ahora la FDN ha evaluado entrar en siete proyectos y en cuatro de ellos ya se aprobaron créditos que oscilan entre los 180 mil millones de pesos y los 200 mil millones. Sin embargo, el mayor reto se viene para asegurar lograr el cierre financiero en 25 proyectos APP (alianzas público-privadas) de iniciativa particular que contempla el programa de 4G.
¿Cómo es el trámite para recibir el dinero de la venta de Isagén?
“La empresa lo gira a la Tesorería Nacional, que después se lo traslada al Fondes. Saldrá un decreto que reglamentará cómo se trasladarán esos recursos y el rol de la Financiera en el manejo de esos recursos”.
¿La Financiera recibirá esos recursos en dólares?
“Lo que se espera es que la gran mayoría de recursos la reciba el Fondes en pesos, teniendo en cuenta que buena parte de la demanda de créditos e inversiones es en pesos y que la gran mayoría de proyectos de infraestructura del país tendrá sus ingresos en moneda local”.
¿Cómo se asegurará que den rendimientos esos recursos?
“Los recursos cuando ya sean administrados por la FDN tendrán dos usos principales: ampliar el patrimonio técnico, vía capitalización bajo la figura de bonos híbridos a los que debemos reconocer una rentabilidad; y contra dicho patrimonio se pueden apalancar recursos en cuatro o cinco veces para movilizar más financiación de los proyectos”.
¿La FDN recibirá todos los recursos en un solo giro?
“No, porque debemos colocarlos y si los tenemos todos sin tener definidos inversiones nos generan un costo. La idea es que nos trasladen un paquete grande al principio, porque ya la FDN está agotando su capacidad. Tenemos por los menos otros ocho o nueve proyectos que están empezando a llegar de otras 20 concesiones que ya están aprobadas. Por eso el interés de poder trasladar por lo menos un billón de pesos lo más rápido posible, y buscaremos con el Ministerio de Hacienda que eso pueda ser en este primer semestre”.
Si no se hubiera concretado la venta de Isagén, ¿qué habría pasado con la FDN?
“Pues cuando ya estuviéramos en el crédito ocho o nueve, comenzaríamos a tener problemas, pues la Financiera debe tener un balance en el portafolio y la idea no es que esté todo en carreteras, como han exigido los otros dos socios, el Banco de Desarrollo de América Latina (CAF) y la Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés), que es el brazo privado del Banco Mundial. El rol nuestro es multiplicar en el tiempo esos recursos que lleguen por la venta de Isagén”.
¿Los recursos de la venta no serán todos para infraestructura vial?
“La Financiera tiene la obligación de diversificar su portafolio. Obviamente habrá una concentración grande en el programa de 4G, pero también se pueden financiar otros proyectos de infraestructura como puertos, aeropuertos, facilidades fluviales. Vemos un potencial interesante con proyectos de movilidad en ciudades como Medellín, Cali, Barranquilla y Bogotá, ya me he empezado a reunir con los alcaldes para ver la financiación”.
Llama la atención que el director de Planeación Nacional, Simón Gaviria, dijera nombres de proyectos de 4G a los que irían los recursos fruto de la venta de Isagén...
“Son ejemplos, lo primero es que los concesionarios expresen su interés, no le prestamos a quien no quiera. Lo segundo es que, como en cualquier operación de crédito, evaluamos cada proyecto y revisamos que esté bien estructurado. Luego de esos filtros internos es la junta directiva la que decide si se aprueba una financiación”.
El ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, ha dicho que no solo es prestar a los proyectos, sino también que la Financiera pueda invertir, ¿cómo lo haría?
“Dado que el modelo de APP de Colombia dispone que el concesionario no recibe un peso hasta terminar obras, se obligó a las compañías a poner el 25 o 30 por ciento del capital. Así que nos damos cuenta de que a varias empresas les hará falta capital, incluso varias han tenido que salir a vender parte de su participación a otros constructores. Por eso en la FDN hemos pensado en crear y administrar unos fondos de capital, en que el Fondes aportaría un capital semilla de 25 o 30 por ciento y luego buscaremos inversionistas extranjeros para participar en los proyectos desde la fase de construcción. Ya hay fondos canadienses y australianos interesados” .