La madurez que toma el ecosistema de emprendimiento e innovación del país se evidencia con la presencia de más inversionistas que apalancan el desarrollo de las nuevas empresas, una muy buena noticia para aquellos que necesitan acceder a más recursos y fortalecer sus proyectos en el largo plazo, aunque todavía falta que lleguen más y se profundice este mercado.
Uno de esos jugadores son los fondos de inversión de capital de riesgo o venture capital (por su expresión en inglés), los cuales acompañan a los emprendimientos de alto impacto que buscan consolidarse en el mercado, expandirse internacionalmente o acceder a recursos sostenibles en el tiempo.
Sin duda, la financiación es clave en todas las etapas del emprendimiento, pero el hincapié es en aquellas iniciativas que tienen un gran potencial de disrupción, con propuestas de valor altamente diferenciadas, con crecimiento exponencial, rentable y sostenido, además de estar en el mercado con crecimientos a doble dígito.
Para dar claridad, EL COLOMBIANO habló con varios representantes del ecosistema dedicados a la financiación para comprender su rol y, sobre todo, para que los emprendedores identifiquen mejor las formas de financiación disponibles y la manera de acceder a estos recursos.
Precisamente, Luz Estella Gómez Fajardo, vicepresidente de Capital y Economía Digital en Innpulsa (agencia de emprendimiento e innovación del Gobierno Nacional), manifestó que desde su área se encargan de articular diferentes actores públicos y privados para fortalecer el emprendimiento.
Para ello cuentan este año con un presupuesto de $230.000 millones y además cuentan con varios instrumentos, por ejemplo, el Fondo de fondos, que reúne a grandes inversionistas internacionales como la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina), Softbank de Japón y el Ministerio de Ciencia y Tecnología e Innovación de Colombia (MinCiencias), entre otros. Este Fondo se creó en 2019 con un presupuesto inicial de 40 millones de dólares.
Este es un vehículo que moviliza recursos de terceros hacia la industria de fondos de capital de riesgo en Colombia y Latinoamérica, con el propósito de fomentar el desarrollo de mecanismos alternativos de financiación para emprendedores y empresarios. Tiene un porcentaje alto en inversiones en Colombia y otro tanto en Latinoamérica.
“Al unirnos robustecemos la industria de financiación. Y para que Softbank haya puesto la lupa en el país para este tipo de vehículos es porque hay potencial”, apuntó Gómez.
Colombia es el administrador de este gran mecanismo y para que otros fondos de inversión de capital de riesgo puedan canalizar recursos provenientes de este, deben vincularse primero a un proceso de selección riguroso que hace Bancóldex, aclarando que no necesariamente tienen que ser del país, pero sí o sí deben invertir en emprendimientos colombianos.
Dinamizar la industria de la financiación de capital emprendedor es lo más importante, y si hay fondos privados o públicos que cumplan con el reglamento del Fondo de fondos son bienvenidos. “Es un proceso formal basado en un modelo de Israel y adaptado a la cultura colombiana, por lo que necesitamos que todos se acoplen a la cultura local”, agregó Gómez.
Inversión inteligente
Este proceso es negocio y no filantropía de los grandes inversionistas, por lo cual se esperan retornos a sus inversiones y por eso acompañan a los emprendedores para que con su experticia ayuden a disminuir los riesgos.
Así surge el concepto de inversión inteligente, que es la que involucra a los inversionistas en las empresas de manera consciente, están al tanto de su realidad, ayudan en procesos estratégicos, o de internacionalización, brindan mentorías y cuestionan ideas de los emprendedores para apuntar siempre a la productividad.
Precisamente, la Vicepresidencia de Capital y Economía Digital de Innpulsa articula diferentes estrategias con entidades del Gobierno que apoyen las inversiones, generando convocatorias específicas para que los emprendedores estén atentos a ellas para aplicar en la página https://innpulsacolombia.com/ y en sus redes sociales.
Además, se tienen líneas de crédito con Bancóldex, el Fondo Nacional de Garantías, redes de ángeles inversionistas (aliados de Innpulsa) a quienes refieren los emprendedores que están buscando financiación.
“Todos nos articulamos con el mismo objetivo de aterrizar los recursos. Desde el Gobierno encontramos una red de alianzas para brindar mentoría a nuestros emprendedores para hacer modelos financieros sostenibles. No lo podemos hacer solos”, puntualizó Gómez.
Casos de inversión
Uno de los fondos privados que hace parte del ecosistema emprendedor e innovador de Colombia y de la región es Vertical Partners, perteneciente al grupo empresarial Leonisa y el cual anunció recientemente la creación de Vertical Impact Studio, un hub de innovación que vinculará a compañías globales con emprendimientos colombianos para atender retos industriales con tecnología avanzada. La iniciativa será una oportunidad para conectar y promover el talento local a nivel global y esto lo hacen con su aliado Newlab Colombia, que agrupa a empresas de este tipo.
“En el país existe una gran cantidad de compañías de base tecnológica que están generando un valor diferencial, con alto impacto a nivel local y global, con modelos de negocio sólidos y con soluciones a necesidades relevantes para el mercado”, destacó Esteban Urrea, CEO de Vertical Partners.
Por ejemplo, este fondo realiza inversiones para compañías digitales que van desde los US$100.000 hasta US$1 millón, específicamente dentro de seis grandes pilares de negocio: inteligencia artificial, retail, fintech (sector financiero), proptech (sector inmobiliario), ecommerce, movilidad y logística.
No obstante, más allá del capital económico se necesita crear un entorno colaborativo para la cocreación que beneficie a los emprendedores: “Nosotros acompañamos y brindamos asesoría, pero dejamos que las decisiones las tome el equipo emprendedor bajo unos lineamientos básicos que ofrecemos”, aclaró Urrea.
Este fondo participa en diferentes redes del país, está conectado con Ruta N, con Innpulsa y los pueden contactar directamente en su sitio web https://vertical-p.com/, además reconocen la importancia del talento humano local para expandirse más.
Vertical Partner revisa al mes una 100 startups, de las cuales analiza tres con detalle. “Al año revisamos más de mil compañías del ecosistema y analizamos con detalle unas 40. Terminamos invirtiendo en cinco o seis, lo que hacemos directamente con nuestro brazo de financiación”, añadió Urrea.
Por su parte, FCP Innovación SP/Credicorp Capital es un fondo aliado del Grupo EPM en la plataforma llamada Ventures EPM, que desde 2013 ha desplegado US$40 millones en inversiones en energytech (energía), wastetech (residuos), watertech (aguas) y smart cities (ciudades inteligentes).
Ventures EPM tiene como condición para invertir que existan equipos fundadores consolidados en esas empresas, con tracción o ventas probadas y alineación con los negocios de EPM. “Cumpliendo eso y habiendo pasado los filtros, el rango típico de inversión es entre 1.000 millones y 20.000 millones de pesos por empresa”, indicó Felipe Zárate Gutiérrez, gestor profesional de FCP.
Así mismo, FCP-Innovación está alineado con los demás fondos de capital de riesgo privado y público que existen en el ecosistema de emprendimiento del país, está posicionado como fondo de capital emprendedor Serie A y Serie B.
“Esa terminología tiene que ver con cuánto riesgo estamos dispuestos a comprar cuando invertimos. En la cadena de inversión, eso nos pone esencialmente después del capital Ángel y del Capital Semilla, y nos coloca antes de capital de escalamiento (o capital privado)”, añadió Zárate.
Durante 5 años FCP Innovación analizó 605 emprendimientos en 18 países, finalmente invirtió en 12 emprendimientos con matrices en cinco países y ha acompañado activamente a 20 fundadores, además de respaldar a unas 100 empresas en su modelo de negocio, su modelo financiero, temas de gestión de talento, definición de su propuesta de valor, entre otros.
Es importante destacar que este tipo de inversión hace parte de las denominadas inteligentes y se traduce en estructuras de inversión de capital, cuasi-equity (capital) y deuda convertible. Hay otros fondos o jugadores que facilitan deuda tradicional, lo cual no hace FCP.
“Nuestro objetivo es ser activos y llevar al emprendimiento a su siguiente nivel, de ahí que nuestro foco sea capital, aunque en Colombia todavía falta bastante en términos de la cultura de inversión en etapa temprana proveniente de capital empresarial o familiar tradicional”, añadió Zárate. Después de 5 años de inversión se retiran de esas empresas para que sigan solas.
Lo ideal es que los capitales empresariales o familiares destinen de 5 % a 10 % de su capacidad de inversión en innovación disruptiva. “Sin duda es una inversión riesgosa, pero sensata, y de hecho los va a blindar mejor para su propio futuro”, resaltó el gestor de FCP.
Nuevas alternativas
Para el caso del ecosistema emprendedor de Medellín se viene estructurando un fondo de capital privado entre Ruta N y el MinCiencias, cuyo objetivo es invertir en proyectos en etapas semilla y temprana, que sean intensivos en investigación y desarrollo, y además estén en sectores de energía sostenible, healthtech (salud), bioeconomía y tecnología de la cuarta revolución industrial.
“Se espera que este fondo esté listo hacia el segundo semestre del año, una vez termine su estructuración. Su tamaño estará entre 50 y 100 mil millones de pesos. Ruta N y MinCiencias tendrán el rol de inversionistas y aportarán, aproximadamente, el 10 % del total”, manifestó Ángela Prieto, gestora del Portafolio Financiar de Ruta N.
Durante el año hay varias oportunidades para emprendedores y empresas que se publican en www.rutan.co, así como en las redes sociales de la corporación. “Actualmente tenemos abierta la posibilidad de acceder a líneas de financiación con aliados, sobre todo en temas de transformación digital y emprendimiento femenino”, añadió Prieto.
Es claro para Ruta N que esta dinámica no la pueden hacer solos, hay que unirse a otros para fortalecer el ecosistema que impacte a toda la economía y la sociedad.
Cabe recordar que la corporación cuenta desde hace más de cinco años con un instrumento para atraer, fortalecer y facilitar la creación de mecanismos de inversión y financiación para emprendimientos. Se trata de la Red de Capital Inteligente la cual es una comunidad compuesta por agentes de inversión privada como inversionistas ángel, aceleradoras, gestores de fondos de capital privado y deuda estructurada.
Esta red utiliza la inteligencia colectiva de los miembros para trabajar por los intereses comunes del ecosistema de innovación y emprendimiento en el área de acceso a capital emprendedor.
De esta red se deriva el evento más importante en Latinoamérica de la industria de capital emprendedor: Smart Capital, con el fin de posicionar a Medellín como el nodo de inversión y desarrollo de negocios entre inversionistas y emprendedores. “Esto nos permite fortalecer conocimientos y capacidades, generar conexiones de valor entre los públicos de interés y ser una plataforma para posibles transacciones”, apuntó la gestora del Portafolio Financiar.
De esta forma es fundamental que los emprendedores sepan aplicar a los diferentes vehículos de financiación dispuestos para ellos. Todas las voces consultadas coincidieron en recomendarles antes de solicitar cualquier inversión que conozcan bien su negocio, sus clientes, su entorno, y que tengan claridad de para qué van a usar el capital que están buscando, que tengan un plan de negocios claro, conozcan las posibles fuentes de financiación, cuenten con un equipo interdisciplinario sólido, principalmente.
$230
mil millones tiene Innpulsa para dinamizar APP que fortalezcan el emprendimiento.
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