Todo tiempo pasado no fue mejor, ese es el gran consenso de los analistas de mercado para 2017. Este año la economía colombiana crecerá más.
Sin embargo, el lastre de un 2016 de fuerte desaceleración, tendrá electos en el desempeño del producto interno bruto (PIB) en 2017. Así lo estima el equipo de Investigaciones Económicas del Grupo Bancolombia, que redujo su expectativa de crecimiento para este año: pasó de 2,6 % a solo 2,3 %.
A pesar de que habrán mayores ingresos fiscales por cuenta de la reforma tributaria, los proyectos de infraestructura sumarán decimales al PIB y habrá precios más estables en el mercado petrolero internacional, la nociva incertidumbre externa y el maltratado consumo de los hogares restarán impulso.
Incluso, las estimaciones del banco apuntan a que el consumo de los hogares en 2017 solo crecerá un 2,1 %, mientras entre enero y septiembre de 2016 lo hizo al 2,3 %, según las últimas cifras disponibles por el Dane, que solo hasta marzo reportará el PIB para 2016.
Aún en ese entorno, el Gobierno parece muy confiado, o por lo menos eso evidencian las más recientes declaraciones del presidente Juan Manuel Santos, quien cree que “vamos en la dirección correcta. Las noticias económicas son muy positivas y la economía del país ya pasó ese punto de inflexión. Ya los ajustes los hicimos y, hacia adelante, como lo señalan todos los analistas y los bancos multilaterales, la tendencia es positiva y es algo que debemos celebrar y resaltar”.
Para el equipo de Investigaciones de Bancolombia, todos los sectores en 2017 crecerán menos de lo esperado. Sin embargo, la mayor cifra se ve en el sector financiero, con 3,4 % anual y le sigue con 3 % la construcción, en parte, impulsado por obras de infraestructura y una dinámica actividad edificadora (vivienda, comercio y oficinas).
Los menores crecimientos los tendrá el sector transportador, apenas 0,7 %, así como la minería, que solo se expandirá 1,2 %. Sin embargo, esto último no es una mala noticia, pues el sector dejará atrás una contracción de casi 6 % con la que habría terminado el año pasado (ver gráficos).
Para Bancolombia, la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que mide la inflación del costo de vida de los colombianos, no llegará al rango meta del Banco de la República, que tiene como techo un 4 % anual. La proyección del banco es que la inflación se ubicará en 4,3 %.
Durante el primer semestre del año, agregan, se sentirá el impacto de la reforma tributaria en precios a ciudadanos, y esto conducirá a que la inflación de alimentos no desacelere más rápido.
Dada la debilidad de la demanda agregada, es preferible actuar temprano en 2017”, sentencia un análisis de la Asociación de Instituciones Financieras (Anif), en relación con su postura favorable a que el Banco de la República baje su tasa de interés de intervención, para abaratar el crédito y ayudar a recuperar la economía, por la vía de estimular el consumo interno.
Además, se activan mecanismos de indexación, como se conoce al traslado de inflación a los precios. Es el caso de los arriendos, que se ajustan ahora con la inflación anualizada de 5,75 % obtenida en 2016. Como consecuencia, los bienes no transables presionarán el alza de precios finales.
Esto no concuerda con las expectativas del equipo técnico del Emisor y del propio gerente del Banco, Juan José Echavarría, quien aseguró la semana pasada que el índice de precios se ajustará a la meta durante lo corrido de este año
De igual manera, Anif contradice a Echavarría, al pronosticar que la inflación total en 2016 subirá 4,6% anual, con un incremento general de precios de alimentos de 3.5%
