Metro obtiene de nuevo las mejores calificaciones de parte de Fitch Ratings

A pesar de la pandemia, la empresa Metro recibió las más altas calificaciones por parte de Fitch Ratings. FOTO JULIO CESAR HERRERA

El metro de Medellín obtuvo de nuevo las más altas notas por parte de la calificadora Fitch Ratings, que en visita del pasado 15 de septiembre reafirmó las calificaciones de la empresa en AAA con Perspectiva Estable, y F1+, las cuales fueron otorgadas en junio de este año.

Para la empresa Metro, estas calificaciones, que son las más altas que otorga la entidad, constituyen un respaldo a la gestión financiera del Metro, aun en medio de la difícil situación generada por la pandemia.

El Metro explicó que las calificaciones nacionales AAA se asignan a emisores u obligaciones con la expectativa más baja de riesgo de incumplimiento en relación con todos los demás emisores u obligaciones en el mismo país. Las calificaciones nacionales F1 son asignadas al más bajo riesgo de incumplimiento en relación con otros compromisos financieros de emisores u obligaciones en el mismo país, en tanto que el signo “+” indica un perfil de liquidez particularmente fuerte.

Tomás Elejalde, gerente del Metro, indicó que la calificadora “da cuenta del adecuado manejo financiero que ha tenido la empresa durante la pandemia y también señala que nuestra empresa de depende factores externos para lograr mantener su estabilidad financiera”.

Las alternativas de financiamiento para la estructuración y construcción del Metro de la 80 ocuparon buena parte del análisis de Fitch Ratings, que evaluó positivamente el hecho de que las fuentes sean vigencias futuras de la Nación y el Municipio y no la generación operativa del Metro, lo que a su juicio no afecta el apalancamiento de la empresa.

“En este mismo sentido, Fitch estudió el esquema preliminar de financiación presentado por la empresa, cuyas condiciones de amortización de largo plazo dependen de las características de la construcción del proyecto y de la recepción de las vigencias futuras. La agencia observa una estructura robusta de la deuda, con fuentes de pago identificables y estables en el tiempo”, informó el Metro.

La calificadora también destacó que el flujo de recursos tiene la responsabilidad de atender el servicio de la deuda y las inversiones conforme al Convenio de Cofinanciación para el Metro de la 80. En opinión de la agencia, si bien el ejercicio de financiación estará registrado en el balance de Metro de Medellín, esto no modifica la percepción de riesgo de la entidad.

Al evaluar lo expresado por Fitch Ratings, Elejalde destacó la importancia de la suspensión del acuerdo de pago con la Nación de manera temporal y que los auxilios a los sistemas de transporte masivo que define la nueva ley de inversión social sean activados lo más pronto posible.

La calificadora resaltó que la empresa se caracteriza por no recibir ningún tipo de trasferencia de orden municipal, departamental o nacional para soportar su operación, lo que, dijo la empresa en un comunicado, “demuestra el buen manejo que históricamente le ha dado el Metro de Medellín a los recursos públicos que administra”.

Sin embargo, las calificaciones otorgadas se basan en varios supuestos para los próximos años que registran los recursos estimados a recibir por la empresa Metro de Medellín por concepto del redireccionamiento de la sobretasa de gasolina de los municipios del Área Metropolitana del Valle de Aburrá (AMVA) para apoyar la operación, afectada en 2020 y 2021 por los bajos ingresos durante la pandemia. Asimismo, se considera que los ingresos tarifarios crecerán lenta pero constantemente hasta 2025.

Estos supuestos evidencian que si bien la empresa ha realizado esfuerzos importantes para recuperar su situación financiera, su éxito depende de que los cambios en el entorno sean favorables.