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¿Cuánta plata necesita el GEA para proteger su enroque de Gilinski?

  • Nutresa fue el foco de la primera oferta del Grupo Gilinski. FOTO: CORTESÍA
    Nutresa fue el foco de la primera oferta del Grupo Gilinski. FOTO: CORTESÍA
COLPRENSA - LA REPÚBLICA | Publicado el 03 de diciembre de 2021

Con el tablero en jaque y a la espera de que la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) apruebe o no la OPA por Sura, el Grupo Empresarial Antioqueño (GEA) tendría que desembolsar entre $11,27 billones y $14,10 billones para defender su enroque accionario, según la tasa de cambio oficial para este jueves. Dicho monto sería necesario si pensara en presentar una OPA competitiva que, por ley, debe mejorar, como mínimo, en 5% la oferta inicial en valor o cantidad.

En el caso del Grupo Nutresa, se adelanta una OPA que irá hasta el 17 de diciembre y que busca una participación controlante por parte del Grupo Gilinski a través de la compañía panameña Nugil. Como mínimo, esperan adquirir 229,4 millones de acciones ordinarias del emisor, equivalentes a 50,1% de las acciones suscritas, mientras que el máximo rondaría los 286,8 millones de especies ordinarias, cifra que representa 62,62%.

Cada uno de los papeles se está pagando a US$7,71 o $30.479 si se toma en cuenta la Tasa Representativa del Mercado (TRM) para este jueves, cifra que se mantiene alrededor de 7,58% por encima de lo que registra en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). En total, los Gilinski y la familia real de Abu Dhabi estarían listos para desembolsar entre US$1.768 millones o $6,99 billones y US$2.211 millones o $8,74 billones.

Bajo este panorama, si el GEA quisiera defender esta compañía y presentar un contraoferta dirigida al mercado, tendría que subir el precio a pagar por las acciones, lo cual lo obligaría a adquirir cada una a US$8,09 o $31.981, un valor 12,11% por encima del precio objetivo promedio de las comisionistas de bolsa. La operación afectaría la caja del otrora Sindicato Antioqueño con la salida de entre US$1.855 millones o $7,33 billones y US$2.320 millones o $9,17 billones.

Sin embargo, expertos como Luis Carlos Bravo, especialista en Finanzas, máster en Economía de la Universidad de los Andes y profesor de estrategia de Inalde Business School, aseguran que “un camino serio es vender Nutresa y buscar un acuerdo en donde, de alguna manera, los activos cruzados se liberen y se dé liquidez al grupo para hacer negocios y defender las otras compañías”.

Esta idea estaría apoyada por el hecho de que no tienen la caja necesaria para dicha apuesta y se encuentran lo suficientemente apalancados. Una opción que se mantiene es la búsqueda de un socio externo, camino que estaría siendo bloqueado por la nueva movida del caleño, Jaime Gilinski.

Ahora, si el interés de los paisas es centrarse en defender el Grupo Sura a través de una OPA competitiva, la cuantía sería mucho menor. Por ahora se conoce que Jgdb Holdings S.A.S., de los Gilinski, busca obtener un mínimo de 25,34% de esta empresa, lo cual equivaldría a 118,8 millones de acciones ordinarias, si se tiene en cuenta que el total de estas es de 460,03 millones. También, buscarían un máximo de 31,68%, igual a 148,5 millones de fracciones.

Por cada una estarían dispuestos a pagar US$8,01 o $31.665, precio 25,90% arriba del nivel en que fue suspendida la acción por la SFC ($25.150) hasta surtir el respectivo proceso. El valor que pagaría el oferente estaría cerca de 10,81% por encima del precio objetivo promedio de las firmas especializadas. En total, si llegase a darse esta operación, el monto oscilaría entre US$951 millones o $3,76 billones y US$1.189 millones o $4,70 billones.

Para evitar esta compra, nuevamente el GEA tendría que aumentar el precio por acción a US$8,41 o $33.246, lo cual representaría un movimiento de capital de entre US$999 millones o $3,94 billones y US$1.248 millones o $4,93 billones.

La suma de ambas propuestas de los Gilinski se mueve entre los US$2.719 millones o $10,75 billones y US$3.400 millones o $13,44 billones listos para ser depositados.

Para Omar Suárez, gerente de estrategia y renta variable de Casa de Bolsa, el movimiento que se está dando es muestra de que las acciones en Colombia están baratas, es decir, que el precio del mercado está por debajo de su precio justo. “Si se están transando estas acciones por debajo de su valor justo, una OPA puede ser más atractiva para los accionistas”, destacó.

Según Catalina Tobón, gerente de Investigaciones Económicas de Skandia, “el movimiento empresarial que estamos viendo va a generar reacciones especulativas hasta que concluyan las OPA o se declaren desiertas. Ahora el riesgo es que el mercado pierda más emisores gracias a que va quedar concentrado en muy pocos nombres y con una menor liquidez y profundidad”.

¿Y Grupo Argos?

En un informe publicado por Credicorp Capital, la firma recomienda comprar la acción preferencial de Grupo Sura y las especies de Grupo Argos debido a un menor descuento de la holding. Además, anunciaron la actualización del valor del portafolio con los aumentos de precios de mercado.

“Creemos que los acontecimientos recientes también son un catalizador para Grupo Argos, mientras que seguimos teniendo una visión de neutral positiva sobre los fundamentos de la empresa”, se lee en el documento.

La compañía comisionista destaca un interés por los fundamentales de Argos con una participación controladora en Cementos Argos y un segmento de infraestructura que se vuelve cada vez más atractivo con la constitución de un vehículo de inversión con McQuarie en el primer trimestre de 2022.

Credicorp asegura que los anuncios de OPA mejoran la perspectiva, dado un mayor apetito para las empresas que forman parte del holding.

Ayer, la acción preferencial de Sura cerró la jornada con una caída de 0,92% a $23.780, mientras que la acción ordinaria de Grupo Argos creció 4,11% a $15.720. La preferencial aumentó 5,01% a $10.280.

Aceptaciones de OPA por Nutresa llegan a 239 por 265.376 acciones

En el cuarto día de aceptación de ofertas por las acciones del Grupo Nutresa, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) registró 66 vistos buenos equivalentes a 131.016 acciones o 0,05% del máximo de participación a comprar. Tras estas cifras, el total de aceptaciones recibidas asciende a 239 para un total de 265.376 títulos o 0,09% del total de fracciones que pretende adquirir el Grupo Gilinski. La recepción de estas manifestaciones estará habilitada hasta el próximo 17 de diciembre


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Paréntesis tratamiento de los datos

Según el acuerdo, el Dane deberá guardar confidencialidad respecto del tratamiento de los datos personales y adoptar, entre otras, medidas de naturaleza técnica, humana o administrativa que sean necesarias para otorgar seguridad a la información entregada por la Dian, evitando su adulteración, pérdida, consulta, uso o acceso no autorizado o fraudulento.

Así, la información que será objeto de entrega y trasferencia es aquella registrada en las declaraciones presentadas por los ciudadanos a la Dian y no corresponde al recaudo de impuesto por parte de la Nación.

Alejandra Zapata Quinchía

Periodista de la Universidad de Antioquia. Me gustan los temas sobre justicia ambiental, territorio y comunidades. Mi pasión: conocer historias y contarlas.

El 50% de lo que fabrica Protela va a los EE. UU.

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Paréntesis Oferta laboral y el encargo

Las vacantes para operarios que tiene la empresa Protela en sus plantas de la capital de la república, por lo menos 100, se ofrecen a mayores de edad que “tengan ganas de crecer laboralmente”.

Los interesados pueden enviar la hoja de vida a jennifer.sanchez@protela.com, o escribir a través del 315 333 21 77.

De otro lado, el encargo del empresario antioqueño Sergio Isaza en la presidencia de la compañía se dio luego del fallecimiento, hace cuatro meses, de Andrés Berdugo. Isaza ha estado vinculado a Protela por 24 años, donde ha ocupado y desempeñando diversos cargos directivos.

Ferney Arias Jiménez

Periodista de economía de El Colombiano. Oidor de tangos. Sueño con una Hermosa sonrisa de luna.

Gilinski acreditó garantía para segunda OPA de Sura

  • Jaime Gilinski o su delegado estará en la asamblea de accionistas de Sura, prevista para marzo. FOTO cortesía La República
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Singapur se interesa en invertir más en Colombia

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Trazoro: la plataforma que busca “limpiar” la comercialización de oro

  • Carlos Mejía es un médico epidemiológico que decidió saltar al emprendimiento en campos como la minería. FOTO manuel saldarriaga
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PARA SABER MÁS inclusión financiera para mineros

El Gobierno Nacional, a través del Ministerio de Minas y Energía, puso en marcha a partir de este mes el programa de inclusión financiera para pequeños y medianos mineros. Se trata de la Ley 2177 de 2021, promulgada el pasado 30 de diciembre, que busca garantizar que titulares mineros, explotadores, comercializadores y mineros en proceso de formalización, puedan acceder a créditos hipotecarios, créditos de libre inversión y leasing habitacional, cuentas de ahorro, cuentas corrientes y tarjetas de crédito. La nueva ley también dejó claro que los mineros que no sean aceptados por el sistema financiero tendrán la opción de ser recibidos por el Banco Agrario.

Alejandra Zapata Quinchía

Periodista de la Universidad de Antioquia. Me gustan los temas sobre justicia ambiental, territorio y comunidades. Mi pasión: conocer historias y contarlas.

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  • La desaceleración en EE. UU. podría afectar el movimiento del comercio internacional. FOTO: COLPRENSA.
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Contexto de la Noticia

Paréntesis Alto costo de vida, lío mundial

Uno de los efectos secundarios de la reactivación económica ha sido el crecimiento de la inflación, término técnico que se refiere al costo de vida para los habitantes de un determinado lugar. En 2020, la pandemia provocó encierros masivos que paralizó la producción industrial. Por ello, en 2021 se evidenció escasez de componentes para actividades de manufacturas y problemas en los puertos para despachar mercancía. Todo ello ha derivado en un encarecimiento de los bienes y servicios de cara al consumidor final y el poder adquisitivo de los trabajadores está bajo presión en economías avanzadas y emergentes.

Juan Camilo Quiceno Ramírez

Soy afortunado por que me gano la vida haciendo lo que amo. Fanático de la salsa brava y los timbales. Amo a mi familia.

Notas de la sección