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Tasas de interés: analistas proyectan estabilidad este año

  • Expectativa por tasa de interés en el país. FOTO: QHUBO
    Expectativa por tasa de interés en el país. FOTO: QHUBO
Tasa de interés, ¿sin cambios?
Publicado el 23 de febrero de 2021

El grueso de analistas del sector financiero espera que se mantenga en 1,75 % durante el año.

El sector financiero puso sus cartas sobre la mesa respecto a lo que le espera a los indicadores macroeconómicos colombianos. Entre las proyecciones, estima que para el cierre de este mes, así como para el año, la junta directiva del Banco de la República mantendrá inalterada su tasa de interés.

Así lo deja ver la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de febrero, del tanque de pensamiento Fedesarrollo, que analiza las perspectivas de cerca de 40 actores de dicha industria como bancos comerciales, comisionistas de bolsa, fiduciarias y fondos de inversión.

En concreto, el 100 % de los analistas consultados expresó que para la reunión de la junta del Emisor de este viernes, 26 de febrero, espera que la decisión sea mantener la tasa de intervención en 1,75 %. En tanto, para final de año, la apuesta estuvo así: 66 % cree que la tasa actual continuará; 6,4 % que se reducirá hasta 1,50 %; el 2,1 % afirmó que se ubicará por debajo de 1 %; otro 2,1 % apuntó que se incrementará a 2,25 %; un 4,3 % dijo que alcanzará el 2,5 %; y 19,1 % señaló que espera un incremento hasta el 2 %.

Lo que explicó Felipe Klein, economista de BNP Paribas en Colombia y Chile, es que el margen de maniobra para que el banco central adelante nuevas reducciones es limitado. Esto, destacó, entendiendo que el déficit de cuenta corriente del país se ubique entre un 1,5 % y 2 % del Producto Interno Bruto (PIB), sumado a un potencial impacto de que la reforma fiscal del Gobierno no alcance el 2 % del PIB por concepto de recaudo.

"En este contexto, vemos muy altos los posibles riesgos de estabilidad financiera asociados a una tasa de política real más baja, en comparación con los beneficios de un recorte adicional de la tasa", acotó.

En este punto hay que recordar que el Banrepública ha estabilizado la tasa de interés desde el 28 de septiembre pasado, luego de recortes graduales que desde marzo la llevaron del 4,25 % hasta la cifra actual, lo cual respondió a medidas económicas para mitigar los efectos de la pandemia.

Otros frentes

Pero no solo fue la tasa de intervención el tema de análisis por el sector financiero, también pasó al tablero el crecimiento económico de Colombia, la tasa de cambio y la inflación, entre otros aspectos relevantes.

En ese sentido, sobre el PIB, “la mediana de los pronósticos para 2021 se ubicó en 4,5 %, estando en un rango entre 3,9 % y 4,8 %”, según detalló Fedesarrollo. Además, en relación con las expectativas sobre la dinámica de la economía para el primer trimestre del año en particular, el rango al que se apuntó estuvo entre 2,4 % y 2,7 %.

Y es que el crecimiento económico es tan importante, que el 45,6 % de los consultados lo percibió como el factor más relevante al tomar la decisión de invertir, seguido por la política fiscal (28,2 %), entre otros determinantes.

Frente a este panorama, Alejandro Moreno Salamanca, director general de Inalde Business School, analizó que otro punto sustancial es dar certeza a los empresarios a nivel de sincronía regional. Según el experto, para que el sector privado pueda apalancar la reactivación y generar empleo, es clave que la toma de decisiones entre una ciudad y otra no sea tan dispareja, como se llegó a dar durante los cierres de la actividad productiva.

Sin perder de vista esa tarea por hacer, otro indicador macroeconómico al que le ponen el ojo empresarios y analistas, es el dólar. Frente a esa divisa, la EOF describió que se espera que culmine febrero entre 3.500 pesos y 3.550 pesos. Y que para cierre de año se fije entre 3.400 y 3.530 pesos.

Por último, sobre la inflación anual, los pronósticos están en que termine febrero en 1,5 %, y que para el 2021 esté en el 2,58 %. Lo que analizó el equipo de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, que dirige José Ignacio López, es que, pese a una debilidad en la demanda que limitaría la dinámica de los precios, desde el segundo trimestre la inflación vería una “senda ascendente” que la llevaría al 2,6 %.

Ahora las previsiones se pondrán a prueba y las miradas están puestas en las decisiones que tomará la junta del Emisor al final de este semana, la cual contará con la presencia de los tres nuevos codirectores: Mauricio Villamizar, Bibiana Taboada y Jaime Jaramillo

Infográfico
2,7 %
podría crecer la economía colombiana en el primer trimestre: EOF.

Contexto de la Noticia

Paréntesis el emisor muestra su balance

El Banco de la República informó que en el 2020 generó utilidades por 7,5 billones de pesos, las cuales calificó como “históricamente altas”. Se trata de un comportamiento que se dio “como resultado principalmente del rendimiento de las reservas internacionales, cuya valorización ha sido particularmente importante en 2019 y 2020 por la reducción de las tasas de interés de los títulos internacionales en los que se encuentra invertido el portafolio de reservas y por el aumento del precio internacional del oro”, según expresó en su Informe de Gestión 2017-2020.

Diego Andrés Vargas Riaño

En mis bolsillos hay una grabadora y unos audífonos; en mi mente, amor por el periodismo.


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