En 2011 la inflación terminó siendo de 3,73 por ciento, lo que representó un aumento de 0,56 por ciento respecto a la obtenida en el año 2010. De esta forma, aunque dicho resultado estuvo dentro del rango meta establecido por la autoridad monetaria, se continuó con la ligera tendencia al alza que, desde 2009, viene presentando el indicador de precios.
La principal presión inflacionaria provino del precio de los alimentos, los que mostraron tendencia creciente durante buena parte del año pasado. Esto evidencia que, efectivamente, el largo e intenso invierno que debió soportar el país afectó los niveles y el comportamiento de la producción agropecuaria. No sólo aumentaron los precios de los alimentos, entre otros bienes esenciales para el bienestar de los hogares, como los de la educación y la vivienda, también se registraron aumentos por encima de la inflación total.
Adicionalmente, existe la preocupación con respecto al comportamiento que vienen presentando los precios de los productos regulados por el Estado. En particular, las significativas alzas en el gas, la energía eléctrica y los combustibles han llamado la atención sobre la necesidad de ejercer una mayor vigilancia en los aumentos de los precios de los bienes regulados.
La inflación registrada en el mes de diciembre de 2011 estuvo por debajo de la correspondiente a 2010 y fueron, irónicamente, los alimentos, con un crecimiento sustancialmente más bajo en dicho mes, los que impidieron que la inflación se saliera de cauce.
Para 2012 no es claro aún si los daños causados por el invierno en las actividades agropecuarias afectarán la oferta y, por ende, la inflación de alimentos. Sin embargo, las proyecciones de los expertos indican que, aunque en los primeros meses pueden darse mayores alzas, la inflación total deberá estabilizarse, hacia el final del presente año, alrededor de un crecimiento de 3,55 por ciento.
En el ámbito latinoamericano, Colombia alcanzó el menor aumento en los precios y, junto con México, son los únicos países cuya inflación del año pasado se ubicó por debajo del 4 por ciento. Unos pocos países, entre ellos Chile y Perú, alcanzaron tasas inferiores al 5 por ciento. Brasil tuvo un incremento de 6,5 por ciento y Argentina y Venezuela presentaron los niveles más altos, con tasas por encima del 20 por ciento.
Al tiempo que para el presente año las expectativas de inflación son moderadas, las correspondientes a la evolución de la tasa de cambio muestran que, para finales de 2012, la Tasa Representativa del Mercado se deberá ubicar en 1.838,65 pesos. Esto, junto al hecho de que durante los primeros días del nuevo año el valor del dólar ha tenido una caída de casi 100 pesos, ha generado, de nuevo, temores respecto a la revaluación de la moneda.
Para muchos analistas es claro que la caída acelerada de estos días responde a un evento estacional que puede revertirse hacia finales del mes. Sin embargo, llaman la atención acerca del hecho de que, a raíz de lo que está pasando en los mercados internacionales y la creciente afluencia de divisas al país, muy seguramente y como ocurre con otras naciones latinoamericanas, el fenómeno de la revaluación se agudizará con el paso del tiempo.
En consecuencia, será necesario estar vigilantes del comportamiento de los macroprecios para, de ser el caso, adoptar las medidas necesarias que eviten que se afecte la estabilidad macroeconómica y, en especial, el buen desempeño de la economía colombiana.
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