En las últimas semanas, todas las noticias sobre la crisis en los mercados internacionales han hablado sobre el temor de los inversionistas por la economía de Estados Unidos y la frágil situación fiscal de los países europeos.
Pero, ¿qué es lo que está pasando exactamente en la zona Euro? ¿por qué los inversionistas temen por el panorama de las finanzas de algunos miembros de la Unión Europea? Este grupo de países se enfrenta a serios problemas que, en última instancia, amenazan directamente la estabilidad del euro y, debido a los fuertes lazos económicos que los une, la indisciplina fiscal de algunos miembros se convierte en el dolor de cabeza de todo un continente.
Lo que está en juego
Al compartir una moneda en común, los miembros de la Unión Europea deben tener una política monetaria en común, dirigida por el Banco Central Europeo (BCE). Esto les deja un margen muy pequeño de maniobra individual: los países no pueden usar herramientas de política para devaluar sus monedas y así darle un impulso adicional de competitividad a sus exportaciones.
Por otro lado, los países europeos comparten lazos estrechos en el sector financiero: bancos franceses, alemanes, italianos e ingleses tienen dentro de sus inversiones bonos de deuda de Grecia, Irlanda y Portugal, estados con un panorama fiscal sombrío.
Si alguno de ellos llegara a entrar en 'default' o cese de pagos, la estabilidad de todas las entidades financieras expuestas a su deuda se pondría en riesgo.
Una quiebra sistemática de todo el sistema financiero europeo tendría consecuencias catastróficas para la economía mundial. Es por esto que los miembros de la Unión Europea que gozan de cierta solidez, a través del Banco Central Europeo (BCE) y con la ayuda del Fondo Monetario Internacional (FMI), deben velar por la salud fiscal de todos los miembros, sin importar que esto signifique que los contribuyentes alemanes o franceses tengan que pagar los platos rotos por el mal manejo de los recursos públicos de Grecia o España.
A cambio, estos países deben implementar estrictos planes de austeridad que garanticen una reducción del déficit en el mediano plazo a través de recortes en el gasto público y aumentos en los impuestos.
Estas medidas resultan bastantes traumáticas para las economías que de por sí atraviesan por una difícil situación y corren el riesgo de arrastrar a los países a una recesión. Es el costo de años de indisciplina fiscal que Grecia, Italia, España, Irlanda y Portugal deberán pagar para cumplir con las exigencias del BCE a cambio de financiación.
A continuación explicamos la manera en que los Estados manejan sus finanzas y el panorama de tres países con serios problemas fiscales: Italia, Grecia y España. Por otro lado, están Alemania y Francia quienes lideran el rescate de la zona Euro, sin estar exentos de riesgos.
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