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Casino modificó oferta por las acciones del Éxito

  • La oferta modificada es el resultado de las conversaciones entre Casino, la administración y el presidente de la Junta Directiva de Éxito, Luis Fernando Alarcón. FOTO Julio césar herrera.
    La oferta modificada es el resultado de las conversaciones entre Casino, la administración y el presidente de la Junta Directiva de Éxito, Luis Fernando Alarcón. FOTO Julio césar herrera.
Por Viviana Suárez L. | Publicado el 20 de agosto de 2019

En el marco del proceso de simplificación de la estructura corporativa de Casino en América Latina y reorganizar sus operaciones en la región, el grupo francés modificó la oferta para adquirir la totalidad de las acciones del Grupo Éxito en la Companhia Brasileira de Distribuição (GPA).

El principal cambio es que el monto por acción subió de 109 reales brasileños a 113 reales; es decir, desde 92.493 pesos a 95.887,2 pesos colombianos por título, según la tasa de cambio de hoy (848,56 pesos por un real).

Actualmente, el Éxito posee de manera indirecta el 50 % de Segisor (subsidiaria que controla la operación en Brasil) y esta a su vez posee directa e indirectamente 99.619.228 acciones ordinarias de GPA, además del 99,9 % de los derechos de voto y del 37,3 % de los derechos económicos.

La oferta modificada es el resultado de las conversaciones entre Casino, la administración y el presidente de la Junta Directiva de Éxito, Luis Fernando Alarcón . “Se tuvieron en cuenta los análisis preliminares del Comité de Auditoría y Riesgos de Éxito y está sujeta a la evaluación, conclusiones y recomendaciones finales, así como a las autorizaciones corporativas requeridas”, señala el Grupo en el comunicado.

Principales componentes
Otra modificación en la negociación, que está en etapa de ajuste, es que la oferta incluyó una cláusula de igualación de precio equivalente al 80 % de “cualquier potencial diferencia de precio superior a 113 reales brasileños por acción de GPA en caso de venta o enajenación directa o indirecta a un tercero por parte de Casino”.

¿Qué quiere decir? En una situación hipotética en la que Casino llegue a hacer algún negocio en el que le paguen un precio mayor a lo que hoy ofrece por título (113 reales) en los 15 meses siguientes al cierre de la transacción propuesta, deberá pagarle al Éxito el equivalente al 80 %, luego de la deducción proporcional de impuestos retenidos y/o directos de la transacción, en términos y condiciones mutuamente aceptables para las partes.

Cabe resaltar que dicha cláusula no será aplicable en caso de transacciones o reorganizaciones internas dentro de Grupo Casino.

En el comunicado se resalta que la oferta modificada tiene validez hasta el 27 de agosto de 2019, es decir, esa es la fecha límite para que la compañía antioqueña apruebe o rechace la oferta.

Aún falta una aprobación por parte de los miembros independientes del Comité de Auditoría de la Junta. Entre los asesores de la transacción se resalta Inverlink Banca de Inversión (financiero) y Jorge Gabino Pinzón Sánchez (jurídico), seleccionados por el Comité. También, con el acompañamiento de la administración de Éxito y los asesores independientes de la administración para la transacción, como Corredores Davivienda (financiero) y la firma DLA Piper Martínez, Beltrán (jurídico).

Según las normas de Gobierno Corporativo de Éxito, el Comité de Auditoría y Riesgos deberá evaluar, entre otros aspectos, la materialidad de la transacción, el respeto de la igualdad de trato a los accionistas, el precio o valor y su coincidencia con las condiciones de mercado y el momento de la revelación.

Contexto de la Noticia

ANTECEDENTES otro cambio accionario

A finales de junio, este cambio accionario mencionado se presentó en el marco de una propuesta para una potencial simplificación de la estructura corporativa de Casino en América Latina. Otra de las transacciones propuestas involucra la formulación de una OPA por parte de GPA para adquirir la totalidad de las acciones de Almacenes Éxito. El precio a ser ofrecido por GPA por las acciones de Éxito será examinado por un comité independiente. La OPA ofrece 18.000 pesos colombianos por acción, lo que representaba a julio una prima de 26 % frente al precio de los últimos tres meses del título.

Viviana Suarez L.

Periodista y feminista egresada de la Universidad del Rosario.

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