Con la reelección de Juan Manuel Santos toma un nuevo aire su intención de privatizar el 57,61 por ciento que tiene la Nación en Isagén, con la justificación de tener, por lo menos, 5 billones de pesos más para financiar los compromisos oficiales en las carreteras concesionadas de cuarta generación (4G).
Esto hizo que ayer la acción de la tercera productora de electricidad del país protagonizara la mayor alza en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC): 6,3 por ciento para abrir hoy a 3.120 pesos, 185 pesos más del precio con que comenzó la semana.
En cuestión de media hora, la acción de Isagén ganó 245 pesos hasta cotizarse a 3.180 pesos a las 8:33 a.m. Luego de esa valorización de 7,7 por ciento, el título de la generadora se estabilizó en la siguiente hora a niveles de 3.130 pesos, 195 más que el precio de apertura (2.935 pesos).
A las 9:48 a.m. se ubicaba en 3.125 pesos, 6,47 por ciento, arriba. Para el mediodía se estabilizó en los 3.120 pesos con que cerró. Al final se negociaron 1.867,5 millones en la acción que tuvo un precio promedio durante la jornada de 3.066,44 pesos.
Tal comportamiento extraordinario se explica porque los inversionistas aprovecharon para comprar barato a primera hora un buen volumen de acciones, teniendo más certidumbre el proceso de privatización en el segundo tiempo de Santos.
Los inversionistas tienen claro que en la segunda etapa de venta de Isagén, quien gane la subasta y asuma el control accionario de la empresa tendrá que abrir una Oferta Pública de Acciones (OPA) para comprar a los minoritarios al mismo precio que pagaron.
"Ahora la incertidumbre se centra en que el Gobierno revele cómo será el cronograma en esta segunda etapa de venta. Si esto se prolonga mucho más de dos o tres meses, eso puede hacer que se desaliente el apetito por la acción y baje de nuevo", explicó a este diario Juan David Ballén, analista de renta variable en la comisionista de bolsa Alianza Valores.
Por ahora, se espera que la acción mantenga su cotización en el rango de 3.100 a 3.300 pesos, en línea con el precio base de venta de 3.178 pesos que reajustó el Gobierno en octubre pasado, pues inicialmente era de 2.850 pesos.
La respuesta del mercado a la reelección de Santos, en el caso concreto de la acción de Isagén, contrasta con el registrado el 26 de mayo, al día siguiente que Óscar Iván Zuluaga ganó la primera vuelta presidencial y tenía entre sus propuestas frenar la enajenación de acciones de la generadora. Ese día la acción cayó 2 por ciento hasta los 2.875 pesos.
Por ahora, "el activo se mantendrá en un rango alto, pues todo apunta a que la empresa será vendida y para mediados de julio se tendrá razón de quiénes son los compradores que participarán en la subasta", explicó a El Colombiano Camilo Silva, socio de Valora Inversiones, consultora experta en mercado de capitales.
De todas maneras, la evolución de la acción también está supeditada a las decisiones de altos tribunales. Aún tienen pendientes fallos de fondo frente a las acciones jurídicas interpuestas por opositores a la venta de la generadora, lo que también podría terminar, si no embolatando, al menos haciendo más largo este nuevo intento oficial por vender a Isagén (ver recuadro).
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